Finanças e contabilidade

Finanças empresariais 企业资金 é o dinheiro que uma empresa precisa para iniciar, operar e crescer. Uma nova empresa precisa de dinheiro para comprar premises 经营场所 e equipamentos; uma empresa em crescimento precisa de dinheiro para novos projetos; e toda empresa precisa de dinheiro para pagar contas diárias.

Despesas dividem-se em dois tipos:

• capital expenditure 资本性支出 — dinheiro gasto em fixed assets 固定资产 que duram muito tempo, como máquinas, veículos e prédios.
• revenue expenditure 收益性支出 — dinheiro gasto em operação diária, como salários, aluguel e matérias-primas.

Working capital 营运资本 é o dinheiro que uma empresa tem para suas necessidades diárias. É encontrado no balance sheet 资产负债表:

Aqui, ativos circulantes 流动资产 são coisas que se tornam caixa dentro de um ano (caixa, estoques, valores a receber de clientes), e passivos circulantes 流动负债 são dívidas vencíveis em até um ano. Capital de giro insuficiente é perigoso — a empresa pode não conseguir pagar suas contas.

Esta é uma ideia fundamental.

• lucro 利润 é o que sobra quando os custos totais são subtraídos da receita total em um período.
• dinheiro 现金 é o dinheiro que a empresa realmente tem agora para gastar.

Uma empresa pode ser lucrativa, mas ainda assim ficar sem dinheiro — por exemplo, se vende bens, mas os clientes ainda não pagaram. Muitas empresas falham não devido a baixos lucros, mas por ficarem sem caixa.

O financiamento pode vir de dentro do negócio (fontes internas 内部来源) ou de fora (fontes externas 外部来源). Pode ser também curto prazo 短期 (pago em até um ano) ou longo prazo 长期.

Não existe uma única melhor fonte. A escolha depende de:

• o valor necessário — grandes valores podem exigir ações ou empréstimo de longo prazo.
• o propósito — ativos de longo prazo devem usar financiamento de longo prazo.
• o custo — juros e taxas diferem entre as fontes.
• a estrutura jurídica — apenas uma sociedade pode vender ações.
• quanto a empresa já deve, e se pode oferecer garantia 抵押品 (um bem que o credor pode tomar se o empréstimo não for pago).

Uma previsão de fluxo de caixa 现金流量预测 prevê o dinheiro que entra e sai mensalmente. Ajuda a empresa a identificar falta de caixa cedo.

• entradas de caixa 现金流入 — dinheiro entrando, principalmente das vendas.
• saídas de caixa 现金流出 — dinheiro saindo, como salários e aluguel.
• fluxo de caixa líquido 净现金流 — entradas menos saídas no período.

O saldo inicial 期初余额 é o caixa no início do mês. Somando o fluxo de caixa líquido, obtém-se o saldo final 期末余额, que se torna o saldo inicial do próximo mês.

Causas comuns de problemas de fluxo de caixa são: muitas vendas a crédito, manter muito estoque, comprar muitos ativos de uma vez e overtrading 过度交易 (crescer rápido demais para o caixa disponível).

Formas de melhorar o fluxo de caixa:

• receber dinheiro mais cedo — pedir pagamento rápido dos clientes ou oferecer descontos por pagamento antecipado.
• atrasar saída de dinheiro — negociar crédito comercial mais longo com fornecedores.
• contratar descoberto bancário ou empréstimo de curto prazo para cobrir lacunas.
• manter menos estoque para liberar caixa.

Um bom gerenciamento de capital de giro mantém caixa suficiente para segurança, sem deixar dinheiro parado demais.

Um custo 成本 é o dinheiro que a empresa gasta para produzir seu produto. Classificamos custos de várias formas:

• custos fixos 固定成本 — custos que não mudam com a produção, como aluguel.
• custos variáveis 可变成本 — custos que aumentam e diminuem conforme a produção, como matérias-primas.
• custos diretos 直接成本 — custos claramente ligados a um único produto, como seus materiais.
• custos indiretos 间接成本 (despesas gerais) — custos não ligados a um único produto, como salários de gerentes.
• custo marginal 边际成本 — custo de produzir mais uma unidade.
• custo médio 平均成本 — custo por unidade, encontrado dividindo custo total pelo número de unidades.

Informações sobre custos ajudam gestores a definir preços, escolher o que produzir e controlar gastos.

Contribuição 贡献 é quanto cada venda contribui para cobrir os custos fixos:

Ponto de equilíbrio 盈亏平衡 é o ponto onde a receita total iguala os custos totais, logo o lucro é zero. O ponto de equilíbrio 盈亏平衡点 em unidades é:

A margem de segurança 安全边际 é o quanto as vendas atuais estão acima do ponto de equilíbrio:

Exemplo resolvido. Um produto é vendido por £20, com custo variável de £12 por unidade. Os custos fixos são £40,000, e a empresa produz 6,000 unidades. Calcule a contribuição por unidade, o ponto de equilíbrio (break-even) e a margem de segurança.

Uma grande margem de segurança significa que as vendas podem cair bastante antes que a empresa tenha prejuízo. A análise de ponto de equilíbrio é rápida e útil, mas tem limitações 局限性: assume que preço e custos permanecem constantes, e que tudo produzido é vendido.

Um orçamento 预算 é um plano financeiro futuro — uma meta de receita ou despesa. Orçamentos ajudam a empresa a planejar, controlar dinheiro e verificar desempenho. Dois tipos são:

• orçamento incremental 增量预算 — orçamento do ano anterior modificado por uma pequena quantidade.
• orçamento base zero 零基预算 — cada custo deve ser justificado do zero a cada ano.

Uma variação 差异 é a diferença entre a figura orçada e a figura real:

Exemplo resolvido. Uma empresa previu £30,000 para salários, mas gastou na verdade £34,000. Calcule a variação e indique se é favorável ou desfavorável.

Os custos vieram maiores que o planejado, então esta é uma variação desfavorável.

• uma variação favorável 有利差异 é melhor para o lucro (custos menores ou receita maior que o planejado).
• uma variação desfavorável 不利差异 é pior para o lucro (custos maiores ou receita menor que o planejado).

Estudar variações mostra aos gestores onde o plano falhou, para que possam agir.

• Mostre que dinheiro não é lucro — uma empresa lucrativa ainda pode falhar por falta de fluxo de caixa.
• Para ponto de equilíbrio: contribuição por unidade $=$ preço $-$ custo variável; ponto de equilíbrio $=$ custos fixos $\div$ contribuição; margem de segurança $=$ real $-$ produção de equilíbrio.
• Combine uma fonte de financiamento à necessidade (curto prazo para fluxo de caixa, longo prazo ou patrimônio para ativos) e ao tipo de empresa.
• Calcule a variança e rotule-a como favorável ou desfavorável (real versus orçamento).