This topic looks more deeply at consumers, costs and firms.
Ce sujet explore plus en profondeur les consommateurs, les coûts et les entreprises.
Économie A-Level · Topic 7 · Sujet 7
18:50
Le système des prix et la microéconomie (A Level)
Regardez ces acheteurs. Chacun a un budget limité, et chaque chose supplémentaire qu'ils achètent procure un peu moins de plaisir que la précédente. Maintenant, une immense aciérie : elle fabrique…
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This topic looks more deeply at consumers, costs and firms.
Ce sujet explore plus en profondeur les consommateurs, les coûts et les entreprises.
Source: Cambridge International syllabus · Source : Programme Cambridge International
utility 效用 is the satisfaction a consumer gets from a good.
The law of diminishing marginal utility 边际效用递减 says each extra unit gives less extra satisfaction. Total utility still rises, but more and more slowly.
A consumer with a fixed budget gets the most total utility when the last dollar spent on each good gives the same extra utility. This is the equi-marginal principle 等边际原则:
Because marginal utility falls as you buy more, you only buy extra units when the price falls. This is why the demand curve 需求曲线 slopes downward.
The approach is hard to use in practice: utility cannot really be measured in numbers, and people do not calculate like this. It also ignores habit and advertising.
l'utilité 效用 est la satisfaction qu'un consommateur tire d'un bien.

La loi de l'utilité marginale décroissante 边际效用递减 stipule que chaque unité supplémentaire apporte une satisfaction supplémentaire moindre. L'utilité totale continue d'augmenter, mais de plus en plus lentement.

Un consommateur avec un budget fixe obtient la plus grande utilité totale lorsque le dernier dollar dépensé pour chaque bien procure la même utilité marginale. C'est le principe d'équimarginalité 等边际原则 :
Parce que l'utilité marginale diminue lorsque vous achetez plus, vous n'achetez des unités supplémentaires que lorsque le prix baisse. C'est pourquoi la courbe de demande 需求曲线 a une pente descendante.

Cette approche est difficile à utiliser en pratique : l'utilité ne peut pas être mesurée en chiffres, et les gens ne calculent pas ainsi. Elle ignore également les habitudes et la publicité.
l'utilité totale augmente plus lentement lorsque la quantité augmente
Ajoutez les unités consommées et voyez pourquoi la satisfaction supplémentaire baisse généralement.
| English · Anglais | Chinese · Chinois | Pinyin |
|---|---|---|
| utility/juːˈtɪlɪti/ | 效用 | xiào yòng |
| total utility/ˈtəʊtl juːˈtɪlɪti/ | 总效用 | zǒng xiào yòng |
| marginal utility/ˈmɑːdʒɪnl juːˈtɪlɪti/ | 边际效用 | biān jì xiào yòng |
| diminishing marginal utility/dɪˈmɪnɪʃɪŋ ˈmɑːdʒɪnl juːˈtɪlɪti/ | 边际效用递减 | biān jì xiào yòng dì jiǎn |
| equi-marginal principle/ˈekwi ˈmɑːdʒɪnl ˈprɪnsɪpl/ | 等边际原则 | děng biān jì yuán zé |
| demand curve/dɪˈmænd kɜːv/ | 需求曲线 | xū qiú qū xiàn |
| indifference curve/ɪnˈdɪfrəns kɜːv/ | 无差异曲线 | wú chā yì qū xiàn |
| budget line/ˈbʌdʒɪt laɪn/ | 预算线 | yù suàn xiàn |
| consumer equilibrium/kənˈsuːmə ˌiːkwɪˈlɪbrɪəm/ | 消费者均衡 | xiāo fèi zhě jūn héng |
| substitution effect/ˌsʌbstɪˈtjuːʃn ɪˈfekt/ | 替代效应 | tì dài xiào yìng |
| income effect/ˈɪŋkʌm ɪˈfekt/ | 收入效应 | shōu rù xiào yìng |
| normal good/ˈnɔːml ɡʊd/ | 正常品 | zhèng cháng pǐn |
| inferior good/ɪnˈfɪərɪə ɡʊd/ | 低档品 | dī dàng pǐn |
| Giffen good/ˈdʒɪfən ɡʊd/ | 吉芬品 | jí fēn pǐn |
| productive efficiency/prəˈdʌktɪv ɪˈfɪʃənsi/ | 生产效率 | shēng chǎn xiào lǜ |
| allocative efficiency/ˈæləkətɪv ɪˈfɪʃənsi/ | 配置效率 | pèi zhì xiào lǜ |
| Pareto optimality/pæˈriːtəʊ ˌɒptɪˈmælɪti/ | 帕累托最优 | pà lèi tuō zuì yōu |
| dynamic efficiency/daɪˈnæmɪk ɪˈfɪʃənsi/ | 动态效率 | dòng tài xiào lǜ |
| market failure/ˈmɑːkɪt ˈfeɪlɪə/ | 市场失灵 | shì chǎng shī líng |
Source: Cambridge International syllabus · Source : Programme Cambridge International
An indifference curve 无差异曲线 shows all the combinations of two goods that give a consumer the same total utility. It slopes downward (more of one good means less of the other) and bows in towards the origin.
A budget line 预算线 shows all the combinations the consumer can just afford with their income, at the current prices.
consumer equilibrium 消费者均衡 is the best the consumer can do: the point where the budget line just touches the highest possible indifference curve.
When the price of a good falls, the consumer buys more for two reasons:
These effects work differently for different goods:
Une courbe d'indifférence 无差异曲线 montre toutes les combinaisons de deux biens procurant au consommateur la même utilité totale. Elle a une pente descendante (plus d'un bien signifie moins de l'autre) et concave vers l'origine.
Une ligne de budget 预算线 montre toutes les combinaisons que le consommateur peut tout juste se permettre avec son revenu, aux prix actuels.
l'équilibre du consommateur 消费者均衡 est le meilleur résultat que le consommateur puisse obtenir : le point où la ligne de budget touche tangente la courbe d'indifférence la plus élevée possible.

Lorsque le prix d'un bien baisse, le consommateur en achète davantage pour deux raisons :
Ces effets agissent différemment selon les biens :
bien B = revenu / prixB - pente x bien A
Faites varier la quantité d'un bien et observez le compromis avec l'autre bien.
Source: Cambridge International syllabus · Source : Programme Cambridge International
Economists judge how well resources are used.
market failure 市场失灵 happens when the free market does not reach an efficient result. The main causes are monopoly power, externalities 外部性, public goods 公共物品, information failure 信息失灵, and factor immobility 要素不流动性 (factors cannot move quickly to where they are needed).
Les économistes jugent de l'efficacité avec laquelle les ressources sont utilisées.

la défaillance du marché 市场失灵 survient lorsque le marché libre ne conduit pas à un résultat efficace. Les causes principales sont le pouvoir de monopole, les externalités 外部性, les biens publics 公共物品, les défauts d'information 信息失灵, et l'immobilité des facteurs 要素不流动性 (les facteurs ne peuvent pas bouger rapidement vers là où ils sont nécessaires).
Le marché est allocativement efficace là où l'offre rencontre la demande — le prix est égal au coût marginal. La défaillance du marché l'éloigne de ce point.
Source: Cambridge International syllabus · Source : Programme Cambridge International
Some costs and benefits fall on people outside the deal. We separate three levels:
We study externalities with marginal analysis 边际分析, using these curves:
The best outcome for society is where MSC = MSB. But the market produces where MPC = MPB. The gap between these creates lost welfare.
The lost welfare from making too much or too little is the deadweight welfare loss 无谓损失 — the triangle on the diagram between the social and private curves.
Certains coûts et avantages pèsent sur des personnes extérieures à la transaction. Nous distinguons trois niveaux :
Nous étudions les externalités avec une analyse marginale 边际分析, en utilisant ces courbes :
Le meilleur résultat pour la société est là où MSC = MSB. Mais le marché produit là où MPC = MPB. L'écart entre ces deux crée une perte de bien-être.
La perte de bien-être due à la production excessive ou insuffisante est la perte sociale sans contrepartie 无谓损失 — le triangle sur le diagramme entre les courbes sociales et privées.

Une externalité négative signifie que le coût social est au-dessus de la courbe d'offre privée ; la quantité de marché libre est alors trop élevée.
| English · Anglais | Chinese · Chinois | Pinyin |
|---|---|---|
| externality/ekˈstɜːnælɪti/ | 外部性 | wài bù xìng |
| public good/ˈpʌblɪk ɡʊd/ | 公共物品 | gōng gòng wù pǐn |
| information failure/ˌɪnfəˈmeɪʃn ˈfeɪlɪə/ | 信息失灵 | xìn xī shī líng |
| factor immobility/ˈfæktə ɪˌməʊˈbɪlɪti/ | 要素不流动性 | yào sù bù liú dòng xìng |
| private cost/ˈpraɪvət kɒst/ | 私人成本 | sī rén chéng běn |
| private benefit/ˈpraɪvət ˈbenɪfɪt/ | 私人收益 | sī rén shōu yì |
| external cost/ekˈstɜːnl kɒst/ | 外部成本 | wài bù chéng běn |
| external benefit/ekˈstɜːnl ˈbenɪfɪt/ | 外部收益 | wài bù shōu yì |
| social cost/ˈsəʊʃl kɒst/ | 社会成本 | shè huì chéng běn |
| social benefit/ˈsəʊʃl ˈbenɪfɪt/ | 社会收益 | shè huì shōu yì |
| marginal analysis/ˈmɑːdʒɪnl əˈnæləsɪs/ | 边际分析 | biān jì fēn xī |
| marginal private cost/ˈmɑːdʒɪnl ˈpraɪvət kɒst/ | 边际私人成本 | biān jì sī rén chéng běn |
| marginal social cost/ˈmɑːdʒɪnl ˈsəʊʃl kɒst/ | 边际社会成本 | biān jì shè huì chéng běn |
| marginal private benefit/ˈmɑːdʒɪnl ˈpraɪvət ˈbenɪfɪt/ | 边际私人收益 | biān jì sī rén shōu yì |
| marginal social benefit/ˈmɑːdʒɪnl ˈsəʊʃl ˈbenɪfɪt/ | 边际社会收益 | biān jì shè huì shōu yì |
| negative externality/ˈneɡətɪv ekˈstɜːnælɪti/ | 负外部性 | fù wài bù xìng |
| positive externality/ˈpɒzɪtɪv ekˈstɜːnælɪti/ | 正外部性 | zhèng wài bù xìng |
| deadweight welfare loss/ˈdedweɪt ˈwelfeə lɒs/ | 无谓损失 | wú wèi sǔn shī |
| short run/ʃɔːt rʌn/ | 短期 | duǎn qī |
| long run/lɒŋ rʌn/ | 长期 | cháng qī |
| fixed cost/fɪkst kɒst/ | 固定成本 | gù dìng chéng běn |
| variable cost/ˈveərɪəbl kɒst/ | 可变成本 | kě biàn chéng běn |
| total cost/ˈtəʊtl kɒst/ | 总成本 | zǒng chéng běn |
| average cost/ˈævrɪdʒ kɒst/ | 平均成本 | píng jūn chéng běn |
| marginal cost/ˈmɑːdʒɪnl kɒst/ | 边际成本 | biān jì chéng běn |
| diminishing returns/dɪˈmɪnɪʃɪŋ rɪˈtɜːnz/ | 边际报酬递减 | biān jì bào chóu dì jiǎn |
| returns to scale/rɪˈtɜːnz tə skeɪl/ | 规模报酬 | guī mó bào chóu |
Source: Cambridge International syllabus · Source : Programme Cambridge International
In the short run 短期, at least one factor is fixed; in the long run 长期, all factors can change.
| Cost | Meaning |
|---|---|
| fixed cost 固定成本 | does not change with output (rent on a factory) |
| variable cost 可变成本 | changes with output (raw materials) |
| total cost 总成本 | fixed cost plus variable cost |
| average cost 平均成本 | total cost per unit: $AC = TC / Q$ |
| marginal cost 边际成本 | the cost of one more unit: $MC = \Delta TC / \Delta Q$ |
Worked example. Making $10$ units costs £500 in total; making $11$ units costs £540. Find the average cost at $10$ units and the marginal cost of the 11th unit.
Here $MC$ ($\text{\pounds} 40$) is below $AC$ ($\text{\pounds} 50$), so making the 11th unit pulls the average cost down — whenever marginal cost is below average cost, average cost falls.
In the short run, output is limited by the law of diminishing returns 边际报酬递减: as you add more of a variable factor (workers) to a fixed factor (machines), each extra worker eventually adds less output. This makes marginal cost rise.
In the long run, all factors vary, so we look at returns to scale 规模报酬. As a firm grows, it can gain economies of scale 规模经济 (lower average cost from buying in bulk, using big machines, and specialising). If it grows too big, it may suffer diseconomies of scale 规模不经济 (poor communication and control), and average cost rises.
| Revenue | Meaning |
|---|---|
| total revenue 总收益 | all money from sales: $TR = P \times Q$ |
| average revenue 平均收益 | revenue per unit, which equals the price |
| marginal revenue 边际收益 | the revenue from one more unit: $MR = \Delta TR / \Delta Q$ |
Worked example. A firm sells $10$ units at £50 each. To sell an 11th unit it must lower the price to £48 on every unit. Find the total revenue at each output and the marginal revenue of the 11th unit.
The marginal revenue ($\text{\pounds} 28$) is well below the £48 price, because the lower price applies to all $11$ units, not just the extra one.
Profit is total revenue minus total cost. Economists include the opportunity cost of the owner's resources in cost, so:
A firm makes the most profit at the output where $MR = MC$.
Worked example. At its best output a firm makes $100$ units, sells each for £12 (its average revenue), and has an average cost of £9. Find the supernormal profit.
Because average revenue (£12) is above average cost (£9), the firm earns supernormal profit. If instead $AR = AC$, it would make only normal profit; if $AR < AC$, it would make a loss.
Dans le court terme 短期, au moins un facteur est fixe ; dans le long terme 长期, tous les facteurs peuvent changer.

| Coût | Signification |
|---|---|
| coût fixe 固定成本 | ne change pas avec la production (loyer d'une usine) |
| coût variable 可变成本 | change avec la production (matières premières) |
| coût total 总成本 | coût fixe plus coût variable |
| coût moyen 平均成本 | coût total par unité : $AC = TC / Q$ |
| coût marginal 边际成本 | le coût d'une unité supplémentaire : $MC = \Delta TC / \Delta Q$ |
Exemple résolu. Fabriquer $10$ unités coûte £500 au total ; fabriquer $11$ unités coûte £540. Trouver le coût moyen à $10$ unités et le coût marginal de la 11e unité.
Ici $MC$ ($\text{\pounds} 40$) est en dessous de $AC$ ($\text{\pounds} 50$), donc augmenter l'unité 11 fait baisser le coût moyen — chaque fois que le coût marginal est inférieur au coût moyen, ce dernier diminue.
À court terme, la production est limitée par la loi des rendements décroissants 边际报酬递减 : en ajoutant davantage d'un facteur variable (travailleurs) à un facteur fixe (machines), chaque travailleur supplémentaire finit par apporter moins de production. Cela fait augmenter le coût marginal.

À long terme, tous les facteurs varient, on examine donc les rendements d'échelle 规模报酬. En grandissant, une entreprise peut obtenir des économies d'échelle 规模经济 (coût moyen réduit grâce aux achats en gros, l'utilisation de grandes machines et la spécialisation). Si elle devient trop grande, elle peut subir des déséconomies d'échelle 规模不经济 (mauvaise communication et contrôle), et le coût moyen augmente.

| Recette | Signification |
|---|---|
| recette totale 总收益 | toute l'argent provenant des ventes : $TR = P \times Q$ |
| recette moyenne 平均收益 | recette par unité, égale au prix |
| recette marginale 边际收益 | la recette générée par une unité supplémentaire : $MR = \Delta TR / \Delta Q$ |
Exemple résolu. Une entreprise vend $10$ unités à 50 £ chacune. Pour vendre une 11e unité, elle doit réduire le prix à 48 £ sur toutes les unités. Trouver la recette totale à chaque niveau de production et la recette marginale de la 11e unité.
La recette marginale ($\text{\pounds} 28$) est bien inférieure au prix de 48 £, car le prix réduit s'applique à toutes les $11$ unités, pas seulement à l'unité supplémentaire.
Le profit est la recette totale moins le coût total. Les économistes incluent dans les coûts le coût d'opportunité des ressources du propriétaire, donc :
Une entreprise maximise son profit au niveau de production où $MR = MC$.
Exemple résolu. À sa meilleure production, une entreprise produit $100$ unités, vend chaque unité 12 £ (sa recette moyenne), et a un coût moyen de 9 £. Trouver le profit anormal.
Puisque la recette moyenne (12 £) est supérieure au coût moyen (9 £), l'entreprise réalise un profit anormal. Si au contraire $AR = AC$, elle ne ferait qu'un profit normal ; si $AR < AC$, elle subirait une perte.
y = ax² + bx + c
Le revenu total augmente puis diminue lorsque le prix change.
Le coût moyen est en U ; le coût marginal le coupe au minimum. Différentes structures de marché fixent leurs prix par rapport à ces courbes.
Changez la production. Le coût marginal coupe le coût moyen à son point le plus bas — au cœur de la théorie de l'entreprise.
| English · Anglais | Chinese · Chinois | Pinyin |
|---|---|---|
| economies of scale/ɪˈkɒnəmiz ɒv skeɪl/ | 规模经济 | guī mó jīng jì |
| diseconomies of scale/ˌdɪsɪˈkɒnəmiz ɒv skeɪl/ | 规模不经济 | guī mó bù jīng jì |
| total revenue/ˈtəʊtl ˈrevənjuː/ | 总收益 | zǒng shōu yì |
| average revenue/ˈævrɪdʒ ˈrevənjuː/ | 平均收益 | píng jūn shōu yì |
| marginal revenue/ˈmɑːdʒɪnl ˈrevənjuː/ | 边际收益 | biān jì shōu yì |
| normal profit/ˈnɔːml ˈprɒfɪt/ | 正常利润 | zhèng cháng lì rùn |
| supernormal profit/ˈsuːpənɔːml ˈprɒfɪt/ | 超常利润 | chāo cháng lì rùn |
| subnormal profit/ˈsʌbnɔːml ˈprɒfɪt/ | 次正常利润 | cì zhèng cháng lì rùn |
Source: Cambridge International syllabus · Source : Programme Cambridge International
A market structure 市场结构 describes a market by the number of firms, the barriers to entry, and the type of product.
| Structure | Firms | Barriers | Product | Long-run profit |
|---|---|---|---|---|
| perfect competition 完全竞争 | very many | none | identical | normal only |
| monopolistic competition 垄断竞争 | many | low | slightly different | normal |
| oligopoly 寡头垄断 | a few | high | varies | often supernormal |
| monopoly 垄断 | one | very high | unique | supernormal |
price discrimination 价格歧视 is charging different consumers different prices for the same good (for example, cheaper train tickets for students). It needs price-setting power, groups with different elasticities, and a way to stop resale between groups. It raises the firm's profit.
Une structure de marché 市场结构 décrit un marché par le nombre d'entreprises, les barrières à l'entrée et le type de produit.
| Structure | Entreprises | Barrières | Produit | Profit à long terme |
|---|---|---|---|---|
| concurrence parfaite 完全竞争 | très nombreuses | aucune | identiques | normal uniquement |
| concurrence monopolistique 垄断竞争 | nombreuses | faibles | légèrement différents | normal |
| oligopole 寡头垄断 | quelques-unes | élevées | varié | souvent anormal |
| monopole 垄断 | une | très élevées | unique | anormal |



La discrimination des prix 价格歧视 consiste à facturer des prix différents à des consommateurs pour le même bien (par exemple, des billets de train moins chers pour les étudiants). Elle nécessite un pouvoir de fixation des prix, des groupes avec des élasticités différentes, et un moyen d'empêcher la revente entre les groupes. Elle augmente le profit de l'entreprise.
La façon dont une entreprise fixe ses prix dépend de l'offre et de la demande ; avec un pouvoir de marché, elle peut facturer au-dessus du niveau concurrentiel.
| English · Anglais | Chinese · Chinois | Pinyin |
|---|---|---|
| market structure/ˈmɑːkɪt ˈstrʌktʃə/ | 市场结构 | shì chǎng jié gòu |
| perfect competition/ˈpɜːfekt ˌkɒmpəˈtɪʃn/ | 完全竞争 | wán quán jìng zhēng |
| monopolistic competition/məˈnɒpəlɪstɪk ˌkɒmpəˈtɪʃn/ | 垄断竞争 | lǒng duàn jìng zhēng |
| oligopoly/ˌɒlɪˈɡɒpəli/ | 寡头垄断 | guǎ tóu lǒng duàn |
| monopoly/məˈnɒpəli/ | 垄断 | lǒng duàn |
| price taker/praɪs ˈteɪkə/ | 价格接受者 | jià gé jiē shòu zhě |
| product differentiation/ˈprɒdʌkt ˌdɪfəˌrenʃɪˈeɪʃn/ | 产品差异化 | chǎn pǐn chā yì huà |
| collusion/kəˈluːʒn/ | 合谋 | hé móu |
| cartel/kɑːˈtel/ | 卡特尔 | kǎ tè ěr |
| barriers to entry/ˈbærɪəz tʊ ˈentri/ | 进入壁垒 | jìn rù bì lěi |
| price competition/praɪs ˌkɒmpəˈtɪʃn/ | 价格竞争 | jià gé jìng zhēng |
| non-price competition/nɒn praɪs ˌkɒmpəˈtɪʃn/ | 非价格竞争 | fēi jià gé jìng zhēng |
| price discrimination/praɪs dɪˌskrɪmɪˈneɪʃn/ | 价格歧视 | jià gé qí shì |
| internal growth/ɪnˈtɜːnl ɡrəʊθ/ | 内部增长 | nèi bù zēng zhǎng |
| external growth/ekˈstɜːnl ɡrəʊθ/ | 外部增长 | wài bù zēng zhǎng |
| merger/ˈmɜːdʒə/ | 合并 | hé bìng |
| horizontal integration/ˌhɒrɪˈzɒntl ˌɪntɪˈɡreɪʃn/ | 横向一体化 | héng xiàng yī tǐ huà |
| vertical integration/ˈvɜːtɪkl ˌɪntɪˈɡreɪʃn/ | 纵向一体化 | zòng xiàng yī tǐ huà |
| conglomerate integration/kənˈɡlɒməreɪt ˌɪntɪˈɡreɪʃn/ | 混合一体化 | hùn hé yī tǐ huà |
Source: Cambridge International syllabus · Source : Programme Cambridge International
Firms grow in two ways:
Many firms stay small because the market is small (local services), the owner wants to keep control, or there are few economies of scale. They survive by offering personal service or filling a niche 利基市场.
Firms also face barriers to entry and barriers to exit 退出壁垒 (such as costly machines that cannot be sold). High exit barriers can trap a firm in a loss-making market.
Les entreprises croissent de deux manières :

De nombreuses entreprises restent petites parce que le marché est restreint (services locaux), le propriétaire veut garder le contrôle, ou il y a peu d'économies d'échelle. Elles survivent en offrant un service personnalisé ou en comblant une niche 利基市场.
Les entreprises font aussi face à des barrières à l'entrée et des barrières à la sortie 退出壁垒 (comme des machines coûteuses qui ne peuvent pas être revendues). De fortes barrières à la sortie peuvent piéger une entreprise dans un marché perdant.
Classez les décisions d'entreprises réelles selon l'objectif qu'elles révèlent.
| English · Anglais | Chinese · Chinois | Pinyin |
|---|---|---|
| niche/niːʃ/ | 利基市场 | lì jī shì chǎng |
| barriers to exit/ˈbærɪəz tʊ ˈeɡzɪt/ | 退出壁垒 | tuì chū bì lěi |
| profit maximisation/ˈprɒfɪt ˌmæksɪmaɪˈzeɪʃn/ | 利润最大化 | lì rùn zuì dà huà |
| revenue maximisation/ˈrevənjuː ˌmæksɪmaɪˈzeɪʃn/ | 收益最大化 | shōu yì zuì dà huà |
| sales maximisation/seɪlz ˌmæksɪmaɪˈzeɪʃn/ | 销售最大化 | xiāo shòu zuì dà huà |
| satisficing/ˈsætɪsfɪsɪŋ/ | 满意化 | mǎn yì huà |
| divorce of ownership from control/dɪˈvɔːs ɒv ˈəʊnəʃɪp frɒm kənˈtrəʊl/ | 所有权与控制权分离 | suǒ yǒu quán yǔ kòng zhì quán fēn lí |
| principal-agent problem/ˈprɪnsɪpl ˈeɪdʒənt ˈprɒbləm/ | 委托代理问题 | wěi tuō dài lǐ wèn tí |
Source: Cambridge International syllabus · Source : Programme Cambridge International
Not every firm simply chases the most profit.
In large companies the owners (shareholders) are not the managers. This divorce of ownership from control 所有权与控制权分离 creates the principal-agent problem 委托代理问题: managers (the agents) may pursue their own aims — bigger salaries or an easier life — instead of the owners' aim of maximum profit.
Toute entreprise ne vise pas simplement le profit maximal.
Dans les grandes sociétés, les propriétaires (actionnaires) ne sont pas les dirigeants. Cette séparation de la propriété et du contrôle 所有权与控制权分离 crée le problème de l'agent 委托代理问题 : les dirigeants (les agents) peuvent poursuivre leurs propres objectifs — salaires plus élevés ou vie plus facile — au lieu de l'objectif des propriétaires qui est le profit maximal.
Classez les décisions d'entreprises réelles selon l'objectif qu'elles révèlent.
Work through it step by step, with instant-check exercises. · Traversez-le étape par étape, avec des exercices à vérification instantanée.
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