Open Economy—International Trade and Finance · ⁨Ekonomi Terbuka—Perdagangan dan Keuangan Internasional⁩

AP Macroeconomics · ⁨AP Ekonomi Makro⁩ · Topic 6 · ⁨Topik 6⁩

View Slides · ⁨Lihat Salindia⁩ Train · ⁨Latih⁩

Video lesson for this topic · ⁨Pelajaran video untuk topik ini⁩ Open the video page · ⁨Buka halaman video⁩

6.1

Balance of Payments Accounts · ⁨Rekening Neraca Pembayaran⁩

Syllabus · ⁨Silabus⁩

English

Enduring Understanding (MEA-4): Foreign trade accounting measures the flow of goods, services, and financial capital between countries.

Learning Objective MEA-4.A: a. Define the current account (CA), the capital and financial account (CFA), and the balance of payments (BOP). b. Explain how changes in the components of the CA and CFA affect a country's BOP. c. Calculate the CA, the CFA, and the BOP.

MEA-4.A.1 The current account (CA) records net exports, net income from abroad, and net unilateral transfers.
MEA-4.A.2 The CA is not always balanced; it may show a surplus or a deficit. A nation's balance of trade (i.e., net exports) is part of the current account and may also show a surplus or a deficit.
MEA-4.A.3 The capital and financial account (CFA) records financial capital transfers and purchases and sales of assets between countries.
MEA-4.A.4 The CFA is not always balanced; it may show a surplus (financial capital inflow) or a deficit (financial capital outflow).
MEA-4.A.5 The balance of payments (BOP) is an accounting system that records a country's international transactions for a particular time period. It consists of the CA and the CFA.
MEA-4.A.6 Any transaction that causes money to flow into a country is a credit to its BOP account, and any transaction that causes money to flow out is a debit. The sum of all credit entries should match the sum of all debit entries ($CA + CFA = 0$).

Bahasa Indonesia

Pemahaman Berkelanjutan (MEA-4): Akuntansi perdagangan luar negeri mengukur aliran barang, jasa, dan modal keuangan antar negara.

Tujuan Pembelajaran MEA-4.A: a. Definisikan akun lancar (CA), akun modal dan keuangan (CFA), dan neraca pembayaran (BOP). b. Jelaskan bagaimana perubahan dalam komponen CA dan CFA memengaruhi BOP suatu negara. c. Hitung CA, CFA, dan BOP.

MEA-4.A.1 Akun lancar (CA) mencatat ekspor bersih, pendapatan bersih dari luar negeri, dan transfer unilateral bersih.
MEA-4.A.2 CA tidak selalu seimbang; dapat menunjukkan surplus atau defisit. Neraca perdagangan suatu negara (yaitu, ekspor bersih) merupakan bagian dari akun lancar dan juga dapat menunjukkan surplus atau defisit.
MEA-4.A.3 Akun modal dan keuangan (CFA) mencatat transfer modal keuangan dan pembelian serta penjualan aset antar negara.
MEA-4.A.4 CFA tidak selalu seimbang; dapat menunjukkan surplus (aliran masuk modal keuangan) atau defisit (aliran keluar modal keuangan).
MEA-4.A.5 Neraca pembayaran (BOP) adalah sistem akuntansi yang mencatat transaksi internasional suatu negara untuk periode waktu tertentu. Terdiri dari CA dan CFA.
MEA-4.A.6 Setiap transaksi yang menyebabkan uang mengalir masuk ke suatu negara dicatat sebagai kredit pada akun BOP-nya, dan setiap transaksi yang menyebabkan uang mengalir keluar dicatat sebagai debit. Jumlah total entri kredit harus sama dengan jumlah total entri debit ($CA + CFA = 0$).

Source: College Board AP Course and Exam Description · ⁨Sumber: Deskripsi Kursus dan Ujian College Board AP⁩

English

The balance of payments 国际收支 records all transactions between a country and the rest of the world, in two main accounts:

The current account 经常账户 tracks trade in goods and services (exports minus imports), plus income and transfers. A trade deficit makes it negative.
The capital (financial) account 资本账户 tracks flows of financial assets – foreigners buying domestic assets, and residents buying foreign assets.

The two are mirror images: a current-account deficit is matched by a capital-account surplus (a country that imports more than it exports pays with assets, so foreign investment flows in). They sum to zero.

Bahasa Indonesia

Terminal kontainer: ekspor dan impor muncul dalam neraca pembayaran

Neraca pembayaran mencatat semua transaksi antara suatu negara dengan sisa dunia, dalam dua akun utama:

Empat bagian dari akun berjalan

Akun berjalan melacak perdagangan barang dan jasa (ekspor dikurangi impor), ditambah pendapatan dan transfer. Defisit perdagangan membuatnya negatif.
Akun modal (finansial) melacak aliran aset finansial – asing membeli aset domestik, dan penduduk lokal membeli aset asing.

Keduanya adalah cermin: defisit akun berjalan diimbangi oleh surplus akun modal (negara yang mengimpor lebih banyak daripada yang diekspor membayar dengan aset, sehingga investasi asing mengalir masuk). Jumlahnya nol.

Vocabulary · ⁨Kosa kata⁩ Train · ⁨Latih⁩

English	Bahasa Indonesia
balance of payments/ˈbæləns ɒv ˈpeɪmənts/	neraca pembayaran
current account/ˈkʌrənt əˈkaʊnt/	akun lancar
capital (financial) account/ˈkæpɪtl əˈkaʊnt/	Rekening modal (finansial)

6.2

Exchange Rates · ⁨Nilai Tukar⁩

Syllabus · ⁨Silabus⁩

English

Enduring Understanding (MKT-5): The interaction of buyers and sellers exchanging the currency of one country for the currency of another determines the equilibrium exchange rate in a flexible exchange market and influences the flow of goods, services, and financial capital between countries.

Learning Objective MKT-5.A: a. Define the exchange rate, currency appreciation, and currency depreciation. b. Explain how currencies are valued relative to one another. c. Calculate the value of one currency relative to another.

MKT-5.A.1 In the foreign exchange market, one currency is exchanged for another; the price of one currency in terms of the other is the exchange rate.
MKT-5.A.2 If one currency becomes more valuable in terms of the other, it is said to appreciate. If one currency becomes less valuable in terms of the other, it is said to depreciate.

Bahasa Indonesia

Pemahaman Abadi (MKT-5): Interaksi antara pembeli dan penjual yang menukar mata uang satu negara dengan mata uang negara lain menentukan nilai tukar keseimbangan dalam pasar nilai tukar fleksibel dan memengaruhi arus barang, jasa, dan modal keuangan antar negara.

Tujuan Pembelajaran MKT-5.A: a. Definisikan nilai tukar, apresiasi mata uang, dan depresiasi mata uang. b. Jelaskan bagaimana mata uang dinilai relatif terhadap satu sama lain. c. Hitung nilai satu mata uang relatif terhadap mata uang lainnya.

MKT-5.A.1 Di pasar valuta asing, satu mata uang ditukarkan dengan mata uang lain; harga satu mata uang dalam hal mata uang lain adalah nilai tukar.
MKT-5.A.2 Jika satu mata uang menjadi lebih bernilai dalam hal mata uang lain, dikatakan mengalami apresiasi. Jika satu mata uang menjadi kurang bernilai dalam hal mata uang lain, dikatakan mengalami depresiasi.

Source: College Board AP Course and Exam Description · ⁨Sumber: Deskripsi Kursus dan Ujian College Board AP⁩

English

An exchange rate 汇率 is the price of one currency in terms of another. A currency appreciates 升值 when it gains value (buys more foreign currency) and depreciates 贬值 when it loses value. Always track which currency: if the US dollar appreciates against the euro, the euro depreciates against the dollar – the same event from two sides.

Worked example. Suppose $\$1=\text{€}0.90$, so $\text{€}1=\dfrac{1}{0.90}\approx\$1.11$. If the dollar then appreciates to $\$1=\text{€}1.00$, each dollar now buys more euros, while the euro has depreciated – it now buys only $\$1.00$ instead of $\$1.11$. The single event is an appreciation of the dollar and a depreciation of the euro.

Most currencies today are floating 浮动, set by supply and demand in the foreign-exchange market.

Bahasa Indonesia

Tabel tukar mata uang: nilai tukar adalah harga satu mata uang dalam hal mata uang lain

Sebuah kurs valuta asing adalah harga satu mata uang dalam hal mata uang lain. Mata uang mengapresiasi ketika nilainya naik (membeli lebih banyak valuta asing) dan menguap ketika nilainya turun. Selalu perhatikan mata uang mana: jika dolar AS mengapresiasi terhadap euro, maka euro melemah terhadap dolar – peristiwa yang sama dari dua sudut pandang.

Contoh terpecahkan. Misalkan $\$1=\text{€}0.90$, so $\text{€}1=\dfrac{1}{0.90}\approx\$1.11$. Jika kemudian dolar mengapresiasi menjadi $\$1=\text{€}1.00$, each dollar now buys more euros, while the euro has depreciated – it now buys only $\$1.00$ alih-alih $\$1.11$. Peristiwa tunggal ini merupakan apresiasi dolar dan pelemahan euro.

Kurs mengambang yang ditentukan oleh permintaan dan penawaran suatu mata uang

Sebagian besar mata uang saat ini bersifat mengambang, yang ditentukan oleh penawaran dan permintaan di pasar valuta asing.

Vocabulary · ⁨Kosa kata⁩ Train · ⁨Latih⁩

English	Bahasa Indonesia
exchange rate/eksˈtʃeɪndʒ reɪt/	kurs mata uang
appreciates/əˈpriːʃɪeɪts/	Apresiasi
depreciates/dɪˈpriːʃɪeɪts/	Depresiasi
floating/ˈfləʊtɪŋ/	mengambang
capital flows/ˈkæpɪtl fləʊz/	arus modal

6.3

The Foreign Exchange Market · ⁨Pasar Valuta Asing⁩

Syllabus · ⁨Silabus⁩

English

Enduring Understanding (MKT-5): The interaction of buyers and sellers exchanging the currency of one country for the currency of another determines the equilibrium exchange rate in a flexible exchange market and influences the flow of goods, services, and financial capital between countries.

Learning Objective MKT-5.B: a. Define the foreign exchange market, demand for currency, and supply of currency. b. Explain (using graphs as appropriate) the relationship between the exchange rate and the quantity of currency demanded (supplied).

MKT-5.B.1 The demand for a currency in a foreign exchange market arises from the demand for the country's goods, services, and financial assets and shows the inverse relationship between the exchange rate and the quantity demanded of a currency.
MKT-5.B.2 The supply of a currency in a foreign exchange market arises from making payments in other currencies and shows the positive relationship between the exchange rate and the quantity supplied of a currency.

Learning Objective MKT-5.C: Define (using graphs as appropriate) the equilibrium exchange rate.

MKT-5.C.1 In the foreign exchange market, equilibrium is achieved when the exchange rate is such that the quantities demanded and supplied of the currency are equal.

Learning Objective MKT-5.D: Explain (using graphs as appropriate) how exchange rates adjust to restore equilibrium in the foreign exchange market.

MKT-5.D.1 Disequilibrium exchange rates create surpluses and shortages in the foreign exchange market. Market forces drive exchange rates toward equilibrium.

Bahasa Indonesia

Pemahaman Abadi (MKT-5): Interaksi antara pembeli dan penjual yang menukar mata uang satu negara dengan mata uang negara lain menentukan nilai tukar keseimbangan dalam pasar nilai tukar fleksibel dan memengaruhi arus barang, jasa, dan modal keuangan antar negara.

Tujuan Pembelajaran MKT-5.B: a. Definisikan pasar valuta asing, permintaan mata uang, dan penawaran mata uang. b. Jelaskan (menggunakan grafik jika perlu) hubungan antara nilai tukar dan kuantitas mata uang yang diminta (dipasang).

MKT-5.B.1 Permintaan mata uang di pasar valuta asing timbul dari permintaan atas barang, jasa, dan aset keuangan negara tersebut serta menunjukkan hubungan terbalik antara nilai tukar dan kuantitas mata uang yang diminta.
MKT-5.B.2 Penawaran mata uang di pasar valuta asing arises dari melakukan pembayaran dalam mata uang lain dan menunjukkan hubungan positif antara nilai tukar dan kuantitas mata uang yang dipasangkan.

Tujuan Pembelajaran MKT-5.C: Definisikan (menggunakan grafik jika perlu) nilai tukar keseimbangan.

MKT-5.C.1 Di pasar valuta asing, keseimbangan tercapai ketika nilai tukar sedemikian rupa sehingga kuantitas yang diminta dan dipasangkan mata uang adalah sama.

Tujuan Pembelajaran MKT-5.D: Jelaskan (menggunakan grafik jika perlu) bagaimana nilai tukar menyesuaikan diri untuk memulihkan keseimbangan di pasar valuta asing.

MKT-5.D.1 Nilai tukar tidak seimbang menciptakan surplus dan kelangkaan di pasar valuta asing. Kekuatan pasar mendorong nilai tukar menuju keseimbangan.

Source: College Board AP Course and Exam Description · ⁨Sumber: Deskripsi Kursus dan Ujian College Board AP⁩

English

The foreign exchange market

Each currency has its own supply-and-demand graph (price $=$ the exchange rate, quantity $=$ amount of that currency).

Demand for a currency comes from foreigners wanting its goods, services, or assets.
Supply of a currency comes from its own residents wanting foreign goods, services, or assets.

The equilibrium exchange rate is where they cross. A rightward shift in demand for a currency causes it to appreciate; a rightward shift in supply causes it to depreciate.

Exam skill: always draw the graph for the currency named in the question, label the axis with that currency's price, and shift the correct curve – mixing up the two currencies' graphs is the most common error.

Bahasa Indonesia

Pasar valuta asing

Setiap mata uang memiliki grafik penawaran dan permintaannya sendiri (harga $=$ merupakan kurs valuta asing, jumlah $=$ merupakan jumlah mata uang tersebut).

Permintaan terhadap mata uang berasal dari orang asing yang menginginkan barang, jasa, atau aset negara tersebut.
Penawaran mata uang berasal dari warganya sendiri yang menginginkan barang, jasa, atau aset asing.

Kurs keseimbangan terjadi di titik perpotongan keduanya. Pergeseran ke kanan pada permintaan terhadap mata uang menyebabkan mata uang tersebut mengapresiasi; sedangkan pergeseran ke kanan pada penawaran menyebabkan mata uang tersebut menguap.

Keterampilan ujian: selalu gambarlah grafik untuk mata uang yang disebutkan dalam soal, label sumbu dengan harga mata uang tersebut, dan geser kurva yang benar – tertukar antara grafik kedua mata uang adalah kesalahan paling umum.

Explore · ⁨Jelajahi⁩

The foreign-exchange market · ⁨Pasar valuta asing⁩

A currency's exchange rate is set where demand for it meets supply. Higher demand for exports or higher interest rates appreciate the currency. · ⁨Nilai tukar suatu mata uang ditentukan di titik pertemuan permintaan dan penawarannya. Permintaan ekspor yang lebih tinggi atau suku bunga yang lebih tinggi akan menguatkan mata uang tersebut.⁩

6.4

Changes in Policies and Economic Conditions · ⁨Perubahan Kebijakan dan Kondisi Ekonomi⁩

Syllabus · ⁨Silabus⁩

English

Enduring Understanding (MKT-5): The interaction of buyers and sellers exchanging the currency of one country for the currency of another determines the equilibrium exchange rate in a flexible exchange market and influences the flow of goods, services, and financial capital between countries.

Learning Objective MKT-5.E: a. Explain (using graphs as appropriate) the determinants of currency demand and supply. b. Explain (using graphs as appropriate) how changes in demand and supply in the foreign exchange market affect the equilibrium exchange rate.

MKT-5.E.1 Factors that shift the demand for a currency (such as the demand for that country's goods, services, or assets) and the supply of a currency (such as tariffs or quotas on the other country's goods and services) change the equilibrium exchange rate.
MKT-5.E.2 Fiscal policy can influence aggregate demand, real output, the price level, and exchange rates.
MKT-5.E.3 Monetary policy can influence aggregate demand, real output, the price level, and interest rates, and thereby affect exchange rates.

Bahasa Indonesia

Pemahaman Abadi (MKT-5): Interaksi antara pembeli dan penjual yang menukar mata uang satu negara dengan mata uang negara lain menentukan nilai tukar keseimbangan dalam pasar nilai tukar fleksibel dan memengaruhi arus barang, jasa, dan modal keuangan antar negara.

Tujuan Pembelajaran MKT-5.E: a. Jelaskan (menggunakan grafik jika perlu) penentu permintaan dan penawaran mata uang. b. Jelaskan (menggunakan grafik jika perlu) bagaimana perubahan permintaan dan penawaran di pasar valuta asing memengaruhi nilai tukar keseimbangan.

MKT-5.E.1 Faktor-faktor yang menggeser permintaan mata uang (seperti permintaan akan barang, jasa, atau aset negara tersebut) dan penawaran mata uang (seperti tarif atau kuota atas barang dan jasa negara lain) mengubah nilai tukar keseimbangan.
MKT-5.E.2 Kebijakan fiskal dapat memengaruhi permintaan agregat, output riil, tingkat harga, dan nilai tukar.
MKT-5.E.3 Kebijakan moneter dapat memengaruhi permintaan agregat, output riil, tingkat harga, dan suku bunga, sehingga memengaruhi nilai tukar.

Source: College Board AP Course and Exam Description · ⁨Sumber: Deskripsi Kursus dan Ujian College Board AP⁩

English

Exchange rates respond to:

Relative interest rates: a higher domestic real interest rate attracts foreign financial investment, raising demand for the currency and causing appreciation.
Relative price levels/inflation: higher domestic inflation makes goods less competitive, lowering demand for the currency (depreciation).
Relative incomes: higher domestic income raises imports, increasing the supply of domestic currency (depreciation).
Tastes and expectations about future value.

Monetary policy has a strong link: expansionary monetary policy lowers interest rates, reduces demand for the currency, and causes depreciation (which then boosts net exports).

Bahasa Indonesia

Kurs valuta asing merespons:

Tingkat suku bunga relatif: tingkat suku bunga riil domestik yang lebih tinggi menarik investasi keuangan asing, meningkatkan permintaan terhadap mata uang dan menyebabkan apresiasi.
Tingkat harga/inflasi relatif: inflasi domestik yang lebih tinggi membuat barang kurang kompetitif, menurunkan permintaan terhadap mata uang (menguap).
Pendapatan relatif: pendapatan domestik yang lebih tinggi meningkatkan impor, meningkatkan penawaran mata uang domestik (menguap).
Selera dan ekspektasi mengenai nilai di masa depan.

Kebijakan moneter memiliki hubungan erat: kebijakan moneter ekspansif menurunkan tingkat suku bunga, mengurangi permintaan terhadap mata uang, dan menyebabkan menguap (yang kemudian meningkatkan ekspor neto).

6.5

Exchange Rates and Net Exports · ⁨Kurs Valuta Asing dan Ekspor Neto⁩

Syllabus · ⁨Silabus⁩

English

Enduring Understanding (MKT-5): The interaction of buyers and sellers exchanging the currency of one country for the currency of another determines the equilibrium exchange rate in a flexible exchange market and influences the flow of goods, services, and financial capital between countries.

Learning Objective MKT-5.F: Explain (using graphs as appropriate) how changes in the value of a currency can lead to changes in a country's net exports and aggregate demand.

MKT-5.F.1 Factors that cause a currency to appreciate cause that country's exports to decrease and its imports to increase. As a result, net exports will decrease.
MKT-5.F.2 Factors that cause a currency to depreciate cause that country's exports to increase and its imports to decrease. As a result, net exports will increase. [See EK MOD-2.A.3 and EK MOD-2.H.1 for explanations of the effect of changes in net exports on aggregate demand and the resulting effects on output, employment, and the price level.]

Bahasa Indonesia

Pemahaman Abadi (MKT-5): Interaksi antara pembeli dan penjual yang menukar mata uang satu negara dengan mata uang negara lain menentukan nilai tukar keseimbangan dalam pasar nilai tukar fleksibel dan memengaruhi arus barang, jasa, dan modal keuangan antar negara.

Tujuan Pembelajaran MKT-5.F: Jelaskan (menggunakan grafik jika perlu) bagaimana perubahan nilai mata uang dapat menyebabkan perubahan ekspor bersih dan permintaan agregat suatu negara.

MKT-5.F.1 Faktor-faktor yang menyebabkan mata uang mengalami apresiasi menyebabkan ekspor negara tersebut menurun dan impor meningkat. Akibatnya, ekspor bersih akan menurun.
MKT-5.F.2 Faktor-faktor yang menyebabkan mata uang mengalami depresiasi menyebabkan ekspor negara tersebut meningkat dan impor menurun. Akibatnya, ekspor bersih akan meningkat. [Lihat EK MOD-2.A.3 dan EK MOD-2.H.1 untuk penjelasan mengenai efek perubahan ekspor bersih terhadap permintaan agregat dan efek yang dihasilkan terhadap output, tenaga kerja, dan tingkat harga.]

Source: College Board AP Course and Exam Description · ⁨Sumber: Deskripsi Kursus dan Ujian College Board AP⁩

English

Exchange rates feed back into AD through net exports:

A depreciation makes exports cheaper for foreigners and imports dearer, so net exports rise and AD shifts right.
An appreciation makes exports dearer and imports cheaper, so net exports fall and AD shifts left.

Worked example. A US car priced at $\$30{,}000$ costs a European buyer $\text{€}27{,}000$ when $\$1=\text{€}0.90$. If the dollar depreciates to $\$1=\text{€}0.80$, the same car now costs only $\text{€}24{,}000$ – cheaper for foreigners, so US exports rise while imports (now dearer in dollars) fall, lifting net exports and shifting AD right.

This is how the foreign-exchange market and the AD-AS model connect – a currency change is a channel through which policy reaches output.

Bahasa Indonesia

Kurs valuta asing memberikan umpan balik ke AD melalui ekspor neto:

Apresiasi membuat ekspor lebih mahal dan impor lebih murah; depresiasi melakukan sebaliknya — Apresiasi membuat ekspor lebih mahal dan impor lebih murah; devaluasi melakukan sebaliknya

Sebuah devaluasi membuat ekspor lebih murah bagi orang asing dan impor lebih mahal, sehingga ekspor neto meningkat dan AD bergeser ke kanan.
Sebuah apresiasi membuat ekspor lebih mahal dan impor lebih murah, sehingga ekspor neto menurun dan AD bergeser ke kiri.

Contoh terpecahkan. Mobil AS seharga $\$30{,}000$ costs a European buyer $\text{€}27{,}000$ when $\$1=\text{€}0.90$. Jika dolar menguap menjadi $\$1=\text{€}0.80$, the same car now costs only $\text{€}24{,}000$ – lebih murah bagi orang asing, sehingga ekspor AS meningkat sementara impor (kini lebih mahal dalam dolar) menurun, mengangkat ekspor neto dan menggeser AD ke kanan.

Inilah cara pasar valuta asing dan model AD-AS saling terhubung – perubahan mata uang merupakan saluran melalui mana kebijakan mencapai output.

6.6

Real Interest Rates and International Capital Flows · ⁨Suku Bunga Riil dan Aliran Modal Internasional⁩

Syllabus · ⁨Silabus⁩

English

Enduring Understanding (MKT-5): The interaction of buyers and sellers exchanging the currency of one country for the currency of another determines the equilibrium exchange rate in a flexible exchange market and influences the flow of goods, services, and financial capital between countries.

Learning Objective MKT-5.G: Explain (using graphs as appropriate) how differences in real interest rates across countries affect financial capital flows, foreign exchange markets, and loanable funds markets.

MKT-5.G.1 In an open economy, differences in real interest rates across countries change the relative values of domestic and foreign assets. Financial capital will flow toward the country with the relatively higher interest rate. [See EK MKT-4.E.2 and EK MEA-4.A.6 for explanations of the impact on the loanable funds market and on net exports.]
MKT-5.G.2 Central banks can influence the domestic interest rate in the short run, which in turn will affect net capital inflows.

Bahasa Indonesia

Pemahaman Abadi (MKT-5): Interaksi antara pembeli dan penjual yang menukar mata uang satu negara dengan mata uang negara lain menentukan nilai tukar keseimbangan dalam pasar nilai tukar fleksibel dan memengaruhi arus barang, jasa, dan modal keuangan antar negara.

Tujuan Pembelajaran MKT-5.G: Jelaskan (menggunakan grafik jika perlu) bagaimana perbedaan suku bunga riil antar negara memengaruhi aliran modal keuangan, pasar valuta asing, dan pasar dana pinjaman.

MKT-5.G.1 Dalam ekonomi terbuka, perbedaan suku bunga riil antar negara mengubah nilai relatif aset domestik dan asing. Modal keuangan akan mengalir ke negara dengan suku bunga relatif lebih tinggi. [Lihat EK MKT-4.E.2 dan EK MEA-4.A.6 untuk penjelasan mengenai dampak terhadap pasar dana pinjaman dan ekspor bersih.]
MKT-5.G.2 Bank sentral dapat memengaruhi suku bunga domestik dalam jangka pendek, yang pada gilirannya akan memengaruhi aliran modal masuk bersih.

Source: College Board AP Course and Exam Description · ⁨Sumber: Deskripsi Kursus dan Ujian College Board AP⁩

English

Money chases the highest real return, so capital flows 资本流动 respond to real interest rates:

A higher domestic real interest rate attracts inflows of foreign financial capital – foreigners buy domestic bonds, raising currency demand and causing appreciation.
A lower real rate causes outflows and depreciation.

This ties the whole course together: government borrowing raises the real interest rate (loanable funds), which attracts foreign capital, appreciates the currency, and reduces net exports – so a budget deficit can widen a trade deficit (the "twin deficits"). Tracing these linked effects across the loanable-funds, forex, and AD-AS graphs is the capstone skill of AP Macroeconomics.

Bahasa Indonesia

Uang mengejar imbal hasil riil tertinggi, sehingga aliran modal merespons suku bunga riil:

Suku bunga riil domestik yang lebih tinggi menarik arus masuk modal keuangan asing – orang asing membeli obligasi domestik, meningkatkan permintaan mata uang dan menyebabkan apresiasi.
Suku bunga riil yang lebih rendah menyebabkan arus keluar dan menguap.

Ini menghubungkan seluruh materi kursus: peng borrowed pemerintah menaikkan suku bunga riil (dana yang dapat dipinjamkan), yang menarik modal asing, mengapresiasi mata uang, dan mengurangi ekspor neto – sehingga defisit anggaran dapat memperlebar defisit perdagangan ("defisit kembar"). Melacak efek-efek terkait ini melintasi grafik dana yang dapat dipinjamkan, valuta asing, dan AD-AS adalah keterampilan puncak AP Makroekonomi.

6.6

Exam tips · ⁨Tips ujian⁩

English

The current account and financial account are mirror images and sum to zero.
Always draw the forex graph for the currency named, and label its price with that currency; one currency appreciating is the other depreciating.
A depreciation raises net exports (exports cheaper); an appreciation lowers them.
Higher domestic real interest rates attract capital inflows → currency appreciates → net exports fall.
Link it all: a budget deficit raises the real rate, appreciates the currency, and can widen the trade deficit (twin deficits).

Bahasa Indonesia

Akun berjalan dan akun keuangan adalah cerminan dan jumlahnya nol.
Selalu gambarlah grafik valuta asing untuk mata uang yang disebutkan, dan label harganya dengan mata uang tersebut; satu mata uang yang mengapresiasi berarti mata uang lainnya melemah.
Sebuah devaluasi meningkatkan ekspor neto (ekspor lebih murah); apresiasi menurunkannya.
Suku bunga riil domestik yang lebih tinggi menarik arus masuk modal → mata uang apreciates → ekspor neto turun.
Hubungkan semuanya: defisit anggaran menaikkan suku bunga riil, mengapresiasi mata uang, dan dapat memperlebar defisit perdagangan (defisit kembar).

Interactive lessons on this topic · ⁨Pelajaran interaktif untuk topik ini⁩

Work through it step by step, with instant-check exercises. · ⁨Kerjakan langkah demi langkah, dengan latihan pengecekan instan.⁩

Past Papers · ⁨Soal-Soil Masa Lalu⁩

More topics in AP Macroeconomics · ⁨AP Ekonomi Makro⁩ · ⁨Topik lain dalam AP Macroeconomics · ⁨AP Ekonomi Makro⁩⁩