תחום הכספים

הבנה מתמשכת (MEA-3): המטבע מאפשר השוואת ערכם של סחורות ושירותים, ושיערי הריבית מספקים מידה לעלות המטבע שנלווה או נחסך.

מטרות למידה MEA-3.A: א. הגדר את המאפיינים המרכזיים—נוזלות, תשואה וסיכון—הקשורים לקטגוריות שונות של נכסים פיננסיים, כולל כסף. ב. הסבר את הקשר בין מחירם של אג"ח שנפיקו בעבר לבין ריביות.

• MEA-3.A.1 צורות הכסף הנוזליות ביותר הן מזומן והפקדות לחיוב.
• MEA-3.A.2 נכסים פיננסיים אחרים שאנשים יכולים להחזיק במקום צורות הכסף הנוזליות ביותר כוללים אג"ח (נכסי מניב ריבית) ומניות (הון עצמי).
• MEA-3.A.3 מחירם של אג"ח שננפקו בעבר ומדדי הריבית על אג"ח נמצאים בקשר הפוך.
• MEA-3.A.4 העלות האופציונלית של החזקת מזומנים היא הריבית שהייתה אפשר было לרווח מהחזקת נכסים פיננסיים אחרים, כמו אג"ח.

הבנה מתמשכת (MEA-3): המטבע מאפשר השוואת ערכם של סחורות ושירותים, ושיערי הריבית מספקים מידה לעלות המטבע שנלווה או נחסך.

מטרת הלמידה MEA-3.B: א. הגדר את הריבית הנומינלית והריבית הריאלית. ב. הסבר את הקשר בין שינויים בריביות נומינליות, תשומת האינפלציה הצפויה וריביות ריאליות. ג. חשב את הריבית הנומינלית והריבית הריאלית.

• MEA-3.B.1 ריבית נומינלית היא קצב הריביות המושלם עבור הלוואה, ללא התאמה לתשומת האינפלציה.
• MEA-3.B.2 נותני הלוואות ולוקחי הלוואות קובעים את הריביות הנומינליות כסכום הריביות הריאליות הצפויה שלהם ותשומת האינפלציה הצפויה.
• MEA-3.B.3 ניתן לחשב ריבית ריאלית בהמשך על ידי חיסור קצב האינפלציה בפועל מהריבית הנומינלית.

הבנה מתמשכת (MEA-3): המטבע מאפשר השוואת ערכם של סחורות ושירותים, ושיערי הריבית מספקים מידה לעלות המטבע שנלווה או נחסך.

מטרות למידה MEA-3.C: א. הגדר את הכסף ותפקידיו. ב. חשב (בהתאמה, באמצעות נתונים) מדדים של כסף.

• MEA-3.C.1 כסף הוא כל נכס המקובל כאמצעי תשלום.
• MEA-3.C.2 המטבע משמש כאמצעי תשלום, יחידת חשבון וכלי לאגירת ערך.
• MEA-3.C.3 ספק המטבע נמדד באמצעות אגרגטים מוניטריים המוגדרים M1 ו-M2.
• MEA-3.C.4 בסיס המטבע (לעיתים מסומן כ-M0 או MB) כולל מטבע במזומנים בשוק ומאגרי בנקאות.

הבנה מתמשכת (POL-2): מערכת הבנקאות ממלאת תפקיד חשוב בהרחבת ספק המטבע.

מטרות למידה POL-2.A: א. להגדיר מונחים מרכזיים הקשורים למערכת הבנקאות ולהרחבת ספק המטבע. ב. להסביר כיצד מערכת הבנקאות יוצרת ומרחיבה את ספק המטבע. ג. לחשב (בשימוש בנתונים ובדוחות מאזן ופיקוד כמתאים) את השפעות השינויים במערכת הבנקאות.

• POL-2.A.1 מוסדות הפקדה (כגון בנקאות מסחר) מארגנים את נכסיהם וחיוביהם בדוחות מאזן ופיקוד.
• POL-2.A.2 מוסדות הפקדה פועלים על פי שיטת הרזרבות שברונית.
• POL-2.A.3 מאגרי הבנקאות מחולקים למאגרים מחייבים ומאגרים עודפים.
• POL-2.A.4 מאגרים עודפים הם הבסיס להרחבת ספק המטבע על ידי מערכת הבנקאות.
• POL-2.A.5 כופל המטבע הוא היחס בין ספק המטבע לבין בסיס המטבע.
• POL-2.A.6 גודל ההרחבה של ספק המטבע תלוי בכופל המטבע.
• POL-2.A.7 הערך המקסימלי של כופל המטבע ניתן לחישוב כהופך של אחוז הרזרבות המחייב.
• POL-2.A.8 הסכום הנחזה על ידי כופל המטבע הפשוט עשוי להיות מוגזם, שכן אינו לוקח בחשבון את רצון הבנקאות להחזיק מאגרים עודפים או את החזקת הציבור בכמות גדולה יותר של מטבע מזומנים.

הבנה מתמשכת (MKT-3): בשוק המטבע, הביקוש וה Offer של המטבע קובעים את שיער הריבית Nominal המאוזן ומשפיעים על ערכם של נכסים פיננסיים אחרים.

מטרה לימודית MKT-3.A: א. הגדר (בהתאם לצורך, באמצעות גרפים) את שוק הכסף, ביקוש לכסף והיצע הכסף. ב. הסבר (בהתאם לצורך, באמצעות גרפים) את הקשר בין הריבית הנומינלית לבין כמות הכסף המבוקשת (המוצעת).

• MKT-3.A.1 הביקוש לכסף מראה קשר הפוך בין הריבית הנומינלית לבין הכמות של כסף שאנשים רוצים להחזיק.
• MKT-3.A.2 בהינתן בסיס מטבעי שנקבע על ידי הבנק המרכזי של ארץ מה, היצע הכסף הוא עצמאי מהריבית הנומינלית.

מטרת למידה MKT-3.B: הגדר (בהתאם לצורך, באמצעות גרפים) איזון בשוק הכסף.

• MKT-3.B.1 בשוק הכסף, האיזון מושג כאשר הריבית הנומינלית היא כזו שכמויות הביקוש וההיצע של הכסף שוות.

מטרת למידה MKT-3.C: הסבר (בהתאם לצורך, באמצעות גרפים) כיצד ריביות נומינליות מתכווננות כדי לשחזר את האיזון בשוק הכסף.

• MKT-3.C.1 ריביות נומינליות שאינן באיזון יוצרות עודפים וחסרים בשוק הכסף. כוחות השוק מניעים את הריביות הנומינליות לעבר האיזון.

מטרת למידה MKT-3.D: א. הסבר (בהתאם לצורך, באמצעות גרפים) את הגורמים המשפיעים על הביקוש וההיצע בשוק הכסף. ב. הסבר (בהתאם לצורך, באמצעות גרפים) כיצד שינויים בביקוש ובהיצע בשוק הכסף משפיעים על הריבית הנומינלית באיזון.

• MKT-3.D.1 גורמים המזיזים את הביקוש לכסף, כמו שינויים במפלס המחירים, וגורמים המזיזים את ההיצע של הכסף, כמו המדיניות המוניטרית, משנים את הריבית הנומינלית באיזון.

הבנה מתמשכת (POL-1): מדיניות פיסקלית ומוניטרית יש להן השפעות קצר טווח על תוצאות מקרו-כלכליות.

מטרת למידה POL-1.D: א. הגדר מדיניות מוניטרית ומונחים הקשורים אליה. ב. הסבר (בהתאם לצורך, באמצעות גרפים) את האפקטים לטווח קצר של פעולה במסגרת מדיניות מוניטרית. ג. חשב (בהתאם לצורך, באמצעות נתונים ודוחות כספיים) את האפקטים של פעולה במסגרת מדיניות מוניטרית.

• POL-1.D.1 הבנקים המרכזיים מבצעים מדיניות מוניטרית כדי להשיג מטרות מקרוכלכליות, כמו יציבות מחירים.
• POL-1.D.2 הכלים של המדיניות המוניטרית עשויים לכלול את קצב ההנחה של הבנק המרכזי וריביות מנהליות אחרות (למשל, ריבית על פקדות), פעולות שוק פתוחות, ואת אחוז המפרט החייב. הכלים המשמשים והדרך שבהם הם מופעלים שונים בין כלכלות שמיועד להן בנקים עם פקודות מוגבלות בכלכלת הבנקים לבין כלכלות שמיועד להן בנקים עם פקודות זמינות. (מערכת הבנקים בארצות הברית מצוידת בפקודות זמינות, וכלי המדיניות המרכזי של המאגר הפדרלי הוא ריבית על פקדות.)
• POL-1.D.3 כאשר הבנק המרכזי מבצע רכישות (מכירות) בשוק הפתוח, הפקודות עולות (ירדו), ובכך מעלה (מוריד) את הבסיס המוניטרי.
• POL-1.D.4 כאשר הבנק המרכזי מבצע רכישות (מכירות) בשוק הפתוח בכלכלה בעלת היעדר מלאי מוסדי, ההשפעה על בסיס המטבע גדולה יותר מההשפעה על אספקת המטבע בשל מכפיל המטבע.
• POL-1.D.5 מספר בנקים מרכזיים מבצעים מדיניות כדי להגיע לטווח יעד של שיער הלוואה בין-בנקאי למשך לילה אחד, המכונה לעיתים שיער המדיניות של הבנק המרכזי. (בארצות הברית, זהו שיער הכספים הפדרלי.)
• POL-1.D.6 לבנקים מרכזיים יש יכולת להשפיע על שיער הריבית הנומינלי בטווח הקצר, דבר שישפיע בתורו על השקעות וצריכה. [ראה גם EK MKT-5.G.2 בנוגע להשפעה על זרימת הון נטו.] בכלכלה עם היעדר מלאי מוסדי, הבנק המרכזי יכול להשפיע על שיער הריבית הנומינלי על ידי שינוי באספקת המטבע. בכלכלה עם מלאי מוסדי ample, שינויים באספקת המטבע אינם משנים ביעילות את שיער הריבית הנומינלי; במקום זאת, הבנק המרכזי יכול להשפיע על שיער הריבית הנומינלי על ידי שינוי בשערי הריבית המנוהלים שלו.
• POL-1.D.7 מדיניות מטבעית הרחבתית או הצמצומית משמשות לשחזר תעסוקה מלאה כאשר הכלכלה נמצאת במגמה של יציאה שלילית (כלומר, מצב של האfter recession) או חיובית (כלומר, מצב של אינפלציה).
• POL-1.D.8 מדיניות מטבעית יכולה להשפיע על שיערי הריבית, ביקוש סגוג, תוצר אמיתי והמחיר. [ראה גם EK MKT-5.E.3 בנוגע להשפעה על שיערי החילוף.]
• POL-1.D.9 מודל שוק המטבע, מודל שוק המוסדים ו/או מודל AD–AS עשויים לשמש להדגמת ההשפעות בטווח הקצר של מדיניות מטבעית.

מטרות למידה POL-1.E: הגדר מדוע קיימות עיכובים במדיניות מטבעית.

• POL-1.E.1 בפועל, קיימים עיכובים במדיניות מטבעית הנובעים מהזמן הנדרש לזהות בעיה בכלכלה והזמן הנדרש לכלכלה להתאים לפעולת המדיניות.

הבנה מתמשכת (MKT-4): האינטראקציה בין חייבים, שמבקשים הון זמין, ומשקיעים, שמספקים הון זמין, קובעת את שיער הריבית האמיתי במאזן.

מטרות למידה MKT-4.A: א. הגדר (באמצעות גרפים כפי שמתאים) את שוק ההון הזמין, ביקוש להון זמין ואספקת הון זמין. ב. הסבר (באמצעות גרפים כפי שמתאים) את הקשר בין שיער הריבית האמיתי לכמות ההון הזמין המבוקשת (המוספקת).

• MKT-4.A.1 שוק ההון הזמין מתאר את התנהגותם של משקיעים וחייבים.
• MKT-4.A.2 הביקוש להון זמין מראה את הקשר ההופכי בין שיערי הריבית האמטיים לכמות המבוקשת של הון זמין.
• MKT-4.A.3 אספקת ההון הזמין מראה את הקשר החיובי בין שיערי הריבית האמטיים לכמות המוספקת של הון זמין.

מטרות למידה MKT-4.B: הגדר חיסכון לאומי גם בכלכלה סגורה וגם בכלכלה פתוחה.

• MKT-4.B.1 בהיעדר הלוואות והשקעות בינלאומיות, החיסכון הלאומי הוא סכום החיסכון הציבורי והחיסכון הפרטי.
• MKT-4.B.2 עבור כלכלה פתוחה, ההשקעה שווה לחיסכון הלאומי plus זרימת הון נטו.

מטרות למידה MKT-4.C: הגדר (באמצעות גרפים כפי שמתאים) מאזן בשוק ההון הזמין.

• MKT-4.C.1 בשוק ההון הניתן להלוואה, איזון מושגת כאשר שיער הריבית המציאותי הוא כזה שמכמות הבקשה וההיצע של הון הניתן להלוואה שוות.

מטרת למידה MKT-4.D: הסבר (בעזרת גרפים בהתאמה) כיצד שיערי הריבית המציאותיים מתכווננים כדי לשחזר את האיזון בשוק ההון הניתן להלוואה.

• MKT-4.D.1 שיערי ריבית מציאותיים שאינם באיזון יוצרים עודף וחסר בשוק ההון הניתן להלוואה. כוחות השוק מובילים את שיערי הריבית המציאותיים לעבר האיזון.

מטרת למידה MKT-4.E: א. הסבר (בעזרת גרפים בהתאמה) על גורמי הבקשה וההיצע בשוק ההון הניתן להלוואה. ב. הסבר (בעזרת גרפים בהתאמה) כיצד שינויים בבקשה והיצע בשוק ההון הניתן להלוואה משפיעים על שיער הריבית המציאותי באיזון ועל כמות ההון הניתן להלוואה באיזון.

• MKT-4.E.1 ניתן להשתמש בשוק ההון הניתן להלוואה כדי להראות את השפעות ההוצאה הממשלתית, המיסוי וההשאלה על שיערי הריבית.
• MKT-4.E.2 גורמים המשנים את הבקשה (כמו זכות מס להשקעה) וההיצע (כמו שינויים בהתנהגות החיסכון) של ההון הניתן להלוואה משנים את שיער הריבית באיזון ואת כמות ההון באיזון.