Exchange rates · Taxas de câmbio
| English | Português |
|---|---|
| fixed/fɪkst/ | fixa |
| floating/ˈfləʊtɪŋ/ | flutuante |
| managed float/ˈmænɪdʒd fləʊt/ | flutuação administrada |
| depreciation/dɪˌpriːʃɪˈeɪʃn/ | depreciação |
| appreciation/əˌpriːʃɪˈeɪʃn/ | valorização |
| speculation/ˌspekjʊˈleɪʃn/ | especulação |
The price that links economies
- The exchange rate quietly sets the price of every import and export — and a government must decide whether to let it float or hold it fixed 固定的.
- Its movements ripple through inflation, trade and growth.
O preço que liga as economias
- A taxa de câmbio define silenciosamente o preço de toda importação e exportação — e um governo deve decidir se permite flutuar ou mantê-la fixa 固定的.
- Seus movimentos reverberam através da inflação, comércio e crescimento.
A fixed exchange rate is maintained by: · Uma taxa de câmbio fixa é mantida por:
A peg is defended with foreign-exchange reserves; a floating rate is market-set. · Um par é defendido com reservas de câmbio; uma taxa flutuante é definida pelo mercado.
A managed float is mostly market-determined but with occasional central-bank intervention. · Uma flutuação administrada é predominantemente determinada pelo mercado, mas com intervenções ocasionais do banco central.
It blends floating with discretionary intervention. · Ela combina flutuação com intervenção discricionária.
Exchange-rate systems
- Floating 浮动的: set by market demand and supply for the currency.
- Fixed: pegged by the central bank, which buys/sells reserves to hold it.
- Managed float 管理浮动: mostly market-driven, but the central bank intervenes at times.
In a floating system the currency's demand and supply set the rate; a fixed rate needs reserves to defend it.
Sistemas cambiais
- Flutuante 浮动的: definida pela oferta e demanda de mercado pela moeda.
- Fixa: atrelada pelo banco central, que compra/vende reservas para mantê-la.
- Flutuação administrada 管理浮动: predominantemente guiada pelo mercado, mas o banco central intervém em ocasiões.
Em sistema flutuante a oferta e demanda da moeda definem a taxa; taxa fixa exige reservas para defendê-la.
Exchange rates in the FX market · Taxas de câmbio no mercado FX
The exchange rate is set by the demand for and supply of the currency. Shift either to see the rate appreciate or depreciate. · A taxa de câmbio é determinada pela oferta e demanda da moeda. Desloque qualquer uma para ver a taxa apreciar ou depreciar.
If 1 pound = 1.25 dollars, how many dollars is 400 pounds? · Se 1 libra = 1.25 dólar, quantos dólares equivalem a 400 libras?
400 × 1.25 = 500 dollars. · 400 × 1.25 = 500 dólares.
A currency depreciation tends to: · A desvalorização cambial tende a:
A weaker currency lowers export prices abroad and raises import prices at home. · Uma moeda mais fraca reduz os preços das exportações no exterior e eleva os preços das importações internamente.
A depreciation improves the current account only if the Marshall–______ condition holds. · Uma desvalorização melhora a conta corrente apenas se a condição Marshall–______ for satisfeita.
PED of exports + PED of imports > 1. · PED de exportações + PED de importações > 1.
Effects of a change
- Depreciation 贬值/devaluation: exports cheaper, imports dearer → can improve the current account (if Marshall–Lerner holds) but raises import-price inflation.
- Appreciation 升值/revaluation: the reverse — cheaper imports (lower inflation) but dearer exports.
After a depreciation the current account first worsens, then improves — the J-curve
Worked example. If 1 pound = 1.25 dollars, then 400 pounds converts to 400 × 1.25 = 500 dollars.
Efeitos de uma mudança
- Desvalorização 贬值/devaluation: exportações mais baratas, importações mais caras → pode melhorar a conta corrente (se Marshall-Lerner valer) mas aumenta inflação de preços de importação.
- Valorização 升值/revaluation: o inverso — importações mais baratas (menor inflação) mas exportações mais caras.
Após uma desvalorização a conta corrente primeiro piora, depois melhora — a Curva J
Exemplo resolvido. Se 1 libra = 1.25 dólar, então 400 libras convertem para 400 × 1.25 = 500 dólares.
What moves a floating rate
- Demand for exports (raises demand for the currency), interest rates (higher rates attract savers), investment inflows, and speculation 投机.
- Central banks may intervene to smooth or steer the rate.
O que move uma taxa flutuante
- Demanda por exportações (aumenta a demanda pela moeda), taxas de juros (taxas mais altas atraem poupadores), entrada de investimentos e especulação 投机.
- Os bancos centrais podem intervir para suavizar ou direcionar a taxa.
You've got it
- systems: floating (market), fixed (pegged with reserves), managed float (mostly market + intervention)
- depreciation → cheaper exports/dearer imports (helps trade, raises inflation); appreciation is the reverse
- improvement from depreciation depends on the Marshall–Lerner condition
Entendeu?
- sistemas: flutuante (mercado), fixo (par com reservas), flutuação administrada (principalmente mercado + intervenção)
- desvalorização → exportações mais baratas/importações mais caras (ajuda no comércio, aumenta a inflação); valorização é o inverso
- a melhoria decorrente da desvalorização depende da condição Marshall-Lerner