Setor Financeiro

Compreensão Permanente (MEA-3): O dinheiro torna possível comparar o valor de bens e serviços, e as taxas de juros fornecem uma medida do preço do dinheiro emprestado ou poupado.

Objetivo de Aprendizagem MEA-3.A: a. Definir os atributos principais—liquidez, taxa de retorno e risco—associados a várias classes de ativos financeiros, incluindo o dinheiro. b. Explicar a relação entre o preço de títulos emitidos anteriormente e as taxas de juros.

• MEA-3.A.1 As formas mais líquidas de dinheiro são dinheiro vivo e depósitos à vista.
• MEA-3.A.2 Outros ativos financeiros que as pessoas podem manter no lugar das formas mais líquidas de dinheiro incluem títulos (ativos geradores de juros) e ações (patrimônio líquido).
• MEA-3.A.3 O preço de títulos emitidos anteriormente e as taxas de juros sobre títulos são inversamente proporcionais.
• MEA-3.A.4 O custo de oportunidade de manter dinheiro é o juros que poderia ter sido ganho ao manter outros ativos financeiros, como títulos.

Compreensão Permanente (MEA-3): O dinheiro torna possível comparar o valor de bens e serviços, e as taxas de juros fornecem uma medida do preço do dinheiro emprestado ou poupado.

Objetivo de Aprendizagem MEA-3.B: a. Definir a taxa de juros nominal e a taxa de juros real. b. Explicar a relação entre mudanças nas taxas de juros nominais, inflação esperada e taxas de juros reais. c. Calcular a taxa de juros nominal e a taxa de juros real.

• MEA-3.B.1 Uma taxa de juros nominal é a taxa de juros paga por um empréstimo, não ajustada pela inflação.
• MEA-3.B.2empréstimos. Empréstimos e mutuários estabelecem taxas de juros nominais como a soma de sua taxa de juros real esperada e inflação esperada.
• MEA-3.B.3 Uma taxa de juros real pode ser calculada retrospectivamente subtraindo a taxa de inflação real da taxa de juros nominal.

Compreensão Permanente (MEA-3): O dinheiro torna possível comparar o valor de bens e serviços, e as taxas de juros fornecem uma medida do preço do dinheiro emprestado ou poupado.

Objetivo de Aprendizagem MEA-3.C: a. Definir dinheiro e suas funções. b. Calcular (usando dados, quando apropriado) medidas de dinheiro.

• MEA-3.C.1empréstimos. O dinheiro é qualquer ativo aceito como meio de pagamento.
• MEA-3.C.2empréstimos. O dinheiro serve como meio de troca, unidade de conta e reserva de valor.
• MEA-3.C.3empréstimos. A oferta de dinheiro é mensurada usando agregados monetários designados como M1 e M2.
• MEA-3.C.4empréstimos. A base monetária (frequentemente rotulada como M0 ou MB) inclui moeda em circulação e reservas bancárias.

Compreensão Permanente (POL-2): O sistema bancário desempenha um papel importante na expansão da oferta de dinheiro.

Objetivo de Aprendizagem POL-2.A: a. Definir termos-chave relacionados ao sistema bancário e à expansão da oferta de dinheiro. b. Explicar como o sistema bancário cria e expande a oferta de dinheiro. c. Calcular (usando dados e balancetes, quando apropriado) os efeitos das mudanças no sistema bancário.

• POL-2.A.1empréstimos. Instituições depositárias (como bancos comerciais) organizam seus ativos e passivos em balancetes.
• POL-2.A.2empréstimos. Instituições depositárias operam usando o sistema de reserva fracionária.
• POL-2.A.3empréstimos. As reservas dos bancos são divididas em reservas obrigatórias e reservas excedentes.
• POL-2.A.4empréstimos. As reservas excedentes são a base da expansão da oferta de dinheiro pelo sistema bancário.
• POL-2.A.5empréstimos. O multiplicador monetário é a razão entre a oferta de dinheiro e a base monetária.
• POL-2.A.6empréstimos. O tamanho da expansão da oferta de dinheiro depende do multiplicador monetário.
• POL-2.A.7empréstimos. O valor máximo do multiplicador monetário pode ser calculado como o recíproco da taxa de reserva obrigatória.
• POL-2.A.8empréstimos. O montante previsto pelo multiplicador monetário simples pode ser superestimado porque não leva em consideração o desejo de um banco de manter reservas excedentes ou o público mantendo mais moeda.

Compreensão Permanente (MKT-3): No mercado monetário, a demanda e a oferta de dinheiro determinam a taxa de juros nominal de equilíbrio e influenciam o valor de outros ativos financeiros.

Objetivo de Aprendizagem MKT-3.A: a. Definir (usando gráficos, quando apropriado) o mercado monetário, a demanda por dinheiro e a oferta de dinheiro. b. Explicar (usando gráficos, quando apropriado) a relação entre a taxa de juros nominal e a quantidade de dinheiro demandada (oferecida).

• MKT-3.A.1empréstimos. A demanda por dinheiro mostra a relação inversa entre a taxa de juros nominal e a quantidade de dinheiro que as pessoas querem manter.
• MKT-3.A.2empréstimos. Dada uma base monetária determinada pelo banco central de um país, a oferta de dinheiro é independente da taxa de juros nominal.

Objetivo de Aprendizagem MKT-3.B: Definir (usando gráficos, quando apropriado) o equilíbrio no mercado monetário.

• MKT-3.B.1empréstimos. No mercado monetário, o equilíbrio é alcançado quando a taxa de juros nominal é tal que as quantidades demandadas e oferecidas de dinheiro são iguais.

Objetivo de Aprendizagem MKT-3.C: Explicar (usando gráficos, quando apropriado) como as taxas de juros nominais se ajustam para restaurar o equilíbrio no mercado monetário.

• MKT-3.C.1empréstimos. Taxas de juros nominais desiguais criam superávits e déficits no mercado monetário. Forças de mercado levam as taxas de juros nominais em direção ao equilíbrio.

Objetivo de Aprendizagem MKT-3.D: a. Explicar (usando gráficos, quando apropriado) os determinantes da demanda e da oferta no mercado monetário. b. Explicar (usando gráficos, quando apropriado) como mudanças na demanda e na oferta no mercado monetário afetam a taxa de juros nominal de equilíbrio.

• MKT-3.D.1empréstimos. Fatores que deslocam a demanda por dinheiro, como mudanças no nível de preços, e a oferta de dinheiro, como a política monetária, alteram a taxa de juros nominal de equilíbrio.

Compreensão Permanente (POL-1): As políticas fiscal e monetária têm efeitos de curto prazo sobre os resultados macroeconômicos.

Objetivo de Aprendizagem POL-1.D: a. Definir política monetária e termos relacionados. b. Explicar (usando gráficos, quando apropriado) os efeitos de curto prazo de uma ação de política monetária. c. Calcular (usando dados e balancetes, quando apropriado) os efeitos de uma ação de política monetária.

• POL-1.D.1empréstimos. Os bancos centrais implementam políticas monetárias para alcançar objetivos macroeconômicos, como a estabilidade de preços.
• POL-1.D.2 As ferramentas da política monetária podem incluir a taxa de desconto do banco central e outras taxas de juros administradas (ex.: remuneração sobre reservas), operações de mercado aberto e o coeficiente de reserva obrigatória. As ferramentas utilizadas e a forma como são implementadas diferem entre economias que possuem reservas limitadas em seu sistema bancário e economias que possuem reservas abundantes no sistema bancário. (O sistema bancário dos Estados Unidos possui reservas abundantes, e a principal ferramenta de política do Federal Reserve é a remuneração sobre reservas.)
• POL-1.D.3 Quando o banco central realiza uma compra (venda) em mercado aberto, as reservas aumentam (diminuem), aumentando (reduzindo) a base monetária.
• POL-1.D.4 Quando o banco central realiza uma compra (venda) em mercado aberto em uma economia com reservas limitadas, o efeito sobre a oferta de moeda é maior do que o efeito sobre a base monetária devido ao multiplicador monetário.
• POL-1.D.5 Muitos bancos centrais realizam política para atingir uma faixa-alvo para a taxa de empréstimo interbancário noturno, às vezes referida como a taxa de política do banco central. (Nos Estados Unidos, esta é a taxa federal de fundos.)
• POL-1.D.6 Os bancos centrais podem influenciar a taxa de juros nominal no curto prazo, o que, por sua vez, afetará os investimentos e o consumo. [Veja também EK MKT-5.G.2 para a influência sobre os fluxos líquidos de capital.] Em uma economia com reservas limitadas, o banco central pode influenciar a taxa de juros nominal alterando a oferta de moeda. Em uma economia com reservas abundantes, alterações na oferta de moeda não alteram efetivamente a taxa de juros nominal; em vez disso, o banco central pode influenciar a taxa de juros nominal alterando suas taxas de juros administradas.
• POL-1.D.7 Políticas monetárias expansivas ou contrativas são usadas para restaurar o pleno emprego quando a economia está em um gap de produção negativo (ou seja, recessivo) ou positivo (ou seja, inflacionário).
• POL-1.D.8 A política monetária pode influenciar as taxas de juros, a demanda agregada, a produção real e o nível de preços. [Veja também EK MKT-5.E.3 para o efeito sobre as taxas de câmbio.]
• POL-1.D.9 Um modelo de mercado monetário, um modelo de mercado de reservas e/ou o modelo DA–DO pode ser usado para demonstrar os efeitos de curto prazo da política monetária.

Objetivo de Aprendizagem POL-1.E: Definir por que existem defasagens na política monetária.

• POL-1.E.1 Na realidade, existem defasagens na política monetária causadas pelo tempo necessário para reconhecer um problema na economia e pelo tempo necessário para a economia se ajustar à ação da política.

Compreensão Essencial (MKT-4): A interação entre endividados, que demandam fundos emprestáveis, e poupadores, que fornecem fundos emprestáveis, determina a taxa de juros real de equilíbrio.

Objetivo de Aprendizagem MKT-4.A: a. Definir (usando gráficos, quando apropriado) o mercado de fundos emprestáveis, a demanda por fundos emprestáveis e a oferta de fundos emprestáveis. b. Explicar (usando gráficos, quando apropriado) a relação entre a taxa de juros real e a quantidade demandada (oferecida) de fundos emprestáveis.

• MKT-4.A.1 O mercado de fundos emprestáveis descreve o comportamento de poupadores e endividados.
• MKT-4.A.2 A demanda por fundos emprestáveis mostra a relação inversa entre as taxas de juros reais e a quantidade demandada de fundos emprestáveis.
• MKT-4.A.3 A oferta de fundos emprestáveis mostra a relação positiva entre as taxas de juros reais e a quantidade oferecida de fundos emprestáveis.

Objetivo de Aprendizagem MKT-4.B: Definir poupança nacional em uma economia fechada e em uma economia aberta.

• MKT-4.B.1 Na ausência de empréstimos e empréstimos internacionais, a poupança nacional é a soma da poupança pública e da poupança privada.
• MKT-4.B.2 Para uma economia aberta, o investimento é igual à poupança nacional mais o fluxo líquido de capital.

Objetivo de Aprendizagem MKT-4.C: Definir (usando gráficos, quando apropriado) o equilíbrio no mercado de fundos emprestáveis.

• MKT-4.C.1 No mercado de fundos emprestáveis, o equilíbrio é alcançado quando a taxa de juros real é tal que as quantidades demandadas e oferecidas de fundos emprestáveis são iguais.

Objetivo de Aprendizagem MKT-4.D: Explicar (usando gráficos, quando apropriado) como as taxas de juros reais se ajustam para restaurar o equilíbrio no mercado de fundos emprestáveis.

• MKT-4.D.1 Taxas de juros reais de desequilíbrio criam excedentes e escassezes no mercado de fundos emprestáveis. Forças de mercado levam as taxas de juros reais em direção ao equilíbrio.

Objetivo de Aprendizagem MKT-4.E: a. Explicar (usando gráficos, quando apropriado) os determinantes da demanda e da oferta no mercado de fundos emprestáveis. b. Explicar (usando gráficos, quando apropriado) como mudanças na demanda e na oferta no mercado de fundos emprestáveis afetam a taxa de juros real de equilíbrio e a quantidade de equilíbrio de fundos emprestáveis.

• MKT-4.E.1 O mercado de fundos emprestáveis pode ser usado para mostrar os efeitos do gasto público, impostos e empréstimos sobre as taxas de juros.
• MKT-4.E.2 Fatores que deslocam a demanda (como um crédito fiscal para investimentos) e a oferta (como mudanças no comportamento de poupança) de fundos emprestáveis alteram a taxa de juros de equilíbrio e a quantidade de equilíbrio de fundos.