AP 경제학 (거시)

지속적 이해 (MOD-1): 생산 가능 곡선(PPC) 모델은 완전 고용 수준의 산출을 보여주기 위해 사용되며, 완전 고용의 변화를 설명하는 데 활용됩니다.

학습 목표 MOD-1.A: 희소성과 경제 자원을 정의하십시오.

• MOD-1.A.1 대부분의 자원이 희소하기 때문에 개인과 사회는 선택을 강요받게 됩니다.

지속적 이해 (MOD-1): 생산 가능 곡선(PPC) 모델은 완전 고용 수준의 산출을 보여주기 위해 사용되며, 완전 고용의 변화를 설명하는 데 활용됩니다.

학습 목표 MOD-1.B: a. PPC와 관련 용어를 정의하십시오(적절한 경우 그래프 사용). b. PPC가 다양한 조건 하에서 기회 비용, 상충 관계, 비효율성, 효율성, 그리고 경제 성장 또는 침체를 어떻게 나타내는지를 설명하십시오(적절한 경우 그래프 사용). c.的机会 비용을 계산하십시오(적절한 경우 PPC 또는 표의 데이터 사용).

• MOD-1.B.1 PPC는 자원을 배분함에 따른 상충 관계를 보여주는 모델입니다.
• MOD-1.B.2 PPC는 희소성, 기회 비용, 효율성, 비활용된 자원, 그리고 경제 성장 또는 침체 개념을 설명하는 데 사용할 수 있습니다.
• MOD-1.B.3机会 비용이 일정, 증가, 또는 감소 여부에 따라 PPC의 형태가 결정됩니다.
• MOD-1.B.4 생산 요인의 변화 및 생산성/기술의 변화로 인해 PPC가 이동할 수 있습니다.
• MOD-1.B.5 경제 성장은 PPC의 외부 이동으로 이어집니다.

지속적 이해 (MKT-1): 거래에 참여함으로써 생산과 소비가 증가합니다.

학습 목표 MKT-1.A: a. 절대 우위와 비교 우위를 정의하십시오. b. 절대 우위와 비교 우위를 결정하십시오(적절한 경우 PPC 또는 표의 데이터 사용).

• MKT-1.A.1 절대 우위는 동일한 양의 자원으로 다른 어떤 생산자보다 더 많은 재화나 서비스를 생산할 수 있는个人或 기업 또는 국가의 상황을 의미합니다.
• MKT-1.A.2 비교 우위는 다른 생산자보다 낮은 기회 비용으로 재화나 서비스를 생산할 수 있는个人或 기업 또는 국가의 상황을 의미합니다.

학습 목표 MKT-1.B: a. 비교 우위에 따른 전문화와 적절한 거래 조건이 거래 이득으로 이어지는 방법을 설명하십시오(적절한 경우 PPC 또는 표의 데이터 사용). b. 상호 유익한 거래 조건을 계산하십시오(적절한 경우 PPC 또는 표의 데이터 사용).

• MKT-1.B.1 비교 우위에 따른 생산 전문화는 PPC를 초과하는 소비 기회를 제공하는 교환 가능성을 창출합니다.
• MKT-1.B.2 비교 우위와 기회 비용은 상호 유익한 거래가可能发生하는交换条件을 결정합니다.

지속적 이해 (MKT-2): 경쟁 시장에서는 재화나 서비스에 대한 수요와 공급이 균형 가격을 결정합니다.

학습 목표 MKT-2.A: a. 수요의 법칙을 정의하십시오(적절한 경우 그래프 사용). b. 재화나 서비스의 가격과 수량 사이의 관계를 설명하십시오(적절한 경우 그래프 사용).

• MKT-2.A.1 수요의 법칙은 가격과 수량 수요 사이에 역관계가 있어 내리막형 수요 곡선을 형성함을 명시합니다.

학습 목표 MKT-2.B: 수요의 determinants를 설명하십시오(적절한 경우 그래프 사용).

• MKT-2.B.1 소비자 소득 변화와 같은 소비자 수요에 영향을 미치는 요인은 시장 수요 곡선을 이동시킵니다.

지속적 이해 (MKT-2): 경쟁 시장에서는 재화나 서비스에 대한 수요와 공급이 균형 가격을 결정합니다.

학습 목표 MKT-2.C: a. 공급의 법칙을 정의하십시오(적절한 경우 그래프 사용). b. 재화나 서비스의 가격과 수량 공급 사이의 관계를 설명하십시오(적절한 경우 그래프 사용).

• MKT-2.C.1 공급의 법칙은 가격과 수량 공급 사이에 정관계가 있어 오름차형 공급 곡선을 형성함을 명시합니다.

학습 목표 MKT-2.D: 공급의 determinants를 설명하십시오(적절한 경우 그래프 사용).

• MKT-2.D.1 투입 가격 변화와 같은 생산자의 공급에 영향을 미치는 요인은 시장 공급 곡선을 이동시킵니다.

지속적 이해 (MKT-2): 경쟁 시장에서는 재화나 서비스에 대한 수요와 공급이 균형 가격을 결정합니다.

학습 목표 MKT-2.E: 시장 균형을 정의하십시오(적절한 경우 그래프 사용).

• MKT-2.E.1 균형은 수량 수요와 수량 공급이 일치하는 가격에서 달성됩니다.

학습 목표 MKT-2.F: a. 과잉과 부족을 정의하십시오. b. 불균형을 겪고 있는 시장에서 가격이 균형을 회복시키는 과정을 설명하십시오(적절한 경우 그래프 사용). c. 불균형을 겪고 있는 시장의 과잉 또는 부족을 계산하십시오(적절한 경우 그래프 사용).

• MKT-2.F.1 시장이 불균형을 겪어 불균형 가격, 과잉, 부족을 유발할 때마다 시장 힘은 가격을 균형 방향으로驱使합니다.

학습 목표 MKT-2.G: 수요와 공급의 변화가 균형 가격과 균형 수량에 미치는 영향을 설명하십시오(적절한 경우 그래프 사용).

• MKT-2.G.1 공급과/또는 수요의 determinants의 변화는 새로운 균형 가격과 수량을 초래합니다.

지속적 이해 (MEA-1): 경제의 성과는 국내총생산(GDP), 인플레이션율, 실업률과 같은 다양한 지표로 측정될 수 있습니다.

학습 목표 MEA-1.A: a. GDP가 어떻게 측정되는지 및 그 구성 요소를 설명하십시오(적절한 경우 순환 흐름도 사용). b. 명목 GDP를 계산하십시오.

• MEA-1.A.1 GDP는 경제의 최종 산출의 척도입니다.
• MEA-1.A.2 총소득 및 총지출의 흐름으로서의 GDP는 순환흐름도(circular flow diagram)로 표현할 수 있다.
• MEA-1.A.3 GDP를 측정하는 세 가지 방법은 지출 Approach, 소득 Approach, 부가가치 Approach이다.

지속적 이해 (MEA-1): 경제의 성과는 국내총생산(GDP), 인플레이션율, 실업률과 같은 다양한 지표로 측정될 수 있습니다.

학습 목표 MEA-1.B: GDP의 한계를 정의한다.

• MEA-1.B.1 GDP는 국가의 경제 성과에 유용한 지표이지만 비시장 거래를 고려하지 못한다는 등의 한계가 있다.

지속적 이해 (MEA-1): 경제의 성과는 국내총생산(GDP), 인플레이션율, 실업률과 같은 다양한 지표로 측정될 수 있습니다.

학습 목표 MEA-1.C: a. 노동력(labor force), 실업률(unemployment rate), 노동 participation율(labor force participation rate)을 정의한다. b. 고용 및 노동 시장의 변화가 실업률과 노동 participation율에 미치는 영향을 설명한다. c. 실업률과 노동 participation율을 계산한다.

• MEA-1.C.1 실업률은 노동력 중 취업하지 않은 사람의 비율(백분율)이다.
• MEA-1.C.2 노동 participation율은 경제 내 노동 시장 활동의 다른 측정을 의미하며, 노동력에 참여하는 성인 인구의 비율(백분율)이다.

학습 목표 MEA-1.D: 실업률의 한계를 정의한다.

• MEA-1.D.1 측정된 실업률은 discouraged workers(실업 포기자)와 part-time workers(비정규근로자)와 같은 집단을 제외하므로 실업 수준을 과소 평가한다는 비판을 받는다.

학습 목표 MEA-1.E: a. 실업의 유형과 자연 실업률(natural rate of unemployment)을 정의한다. b. 실업 유형의 변화를 설명한다.

• MEA-1.E.1 경제학자들은 주로 세 가지 종류의 실업에 주목한다: 순환적 실업(cyclical), 마찰적 실업(frictional), 구조적 실업(structural).
• MEA-1.E.2 자연 실업률은 경제가 완전 고용 실제 산출물(full-employment real output)을 생산할 때 존재할 실업률이다. 이는 마찰적 실업과 구조적 실업의 합과 같다.
• MEA-1.E.3 실제 실업률이 자연 실업률에서 벗어난 차이는 순환적 실업이다.
• MEA-1.E.4 노동력의 특성 변화와 같은 요인 때문에 자연 실업률은 시간이 지남에 따라 서서히 변할 수 있다.

지속적 이해 (MEA-1): 경제의 성과는 국내총생산(GDP), 인플레이션율, 실업률과 같은 다양한 지표로 측정될 수 있습니다.

학습 목표 MEA-1.F: a. 소비자 물가지수(CPI), 인플레이션(inflation), 디플레이션(deflation), 디스인플레이션(disinflation), 인플레이션율, 실제 변수(real variables)를 정의한다. b. 가격 지수를 사용하여 인플레이션율을 계산하고 명목 변수를 기간 간에 비교하는 방법을 설명한다. c. CPI, 인플레이션율, 실제 변수의 변화를 계산한다.

• MEA-1.F.1 소비자 물가지수(CPI)는 새로운 가격 체계 하에서 기존 가격 체계 하와 동일한 생활 수준을 유지하기 위해 소비자가 필요로 하는 소득의 변화를 측정한다.
• MEA-1.F.2 CPI는 특정 연도의 고정된 상품 및 서비스 바구니(cost of a fixed basket) 비용을 기준연도(base year) 대비로 측정한다.
  • 제외 문구: 생산자 물가지수(PPI)를 계산하는 것은 과정 및 AP 시험의 범위를 벗어난다.
• MEA-1.F.3 인플레이션율은 CPI나 GDP deflate 등 가격 지수의 백분율 변화율을 계산하여 결정된다.
• MEA-1.F.4 실제 임금과 같은 실제 변수는 가격 수준으로 명목 변수를 조정(deflated)한 결과이다.

학습 목표 MEA-1.G: CPI가 진정한 인플레이션 측정 지표로서 가지는 결함을 정의한다.

• MEA-1.G.1 CPI는 substitution bias(교체 편향)와 같은 단점이 있어 실제 인플레이션율을 과대 평가할 수 있다.

지속적 이해 (MEA-1): 경제의 성과는 국내총생산(GDP), 인플레이션율, 실업률과 같은 다양한 지표로 측정될 수 있습니다.

학습 목표 MEA-1.H: 예상치 못한 인플레이션(디플레이션)이 개인과 경제에 미치는 비용을 설명한다.

• MEA-1.H.1 예상치 못한 인플레이션은 채권자(borrowers)에서 채무자(lenders) 등으로 부를 임의적으로 재배분할 수 있다.

지속적 이해 (MEA-1): 경제의 성과는 국내총생산(GDP), 인플레이션율, 실업률과 같은 다양한 지표로 측정될 수 있습니다.

학습 목표 MEA-1.I: 명목 GDP와 실제 GDP를 정의한다.

• MEA-1.I.1 명목 GDP는 산출물에 대한 지출액을 측정하는 지표이며, 실제 GDP는 산출량을 측정하는 지표이다.
• MEA-1.I.2 명목 GDP는 현재 가격을 사용하여 총산출을 측정한다. 실제 GDP는 일정 가격을 사용하여 총산출을 측정하므로 전반적인 가격 수준의 변화 효과를 제거한다.

학습 목표 MEA-1.J: 실제 GDP와 GDP deflate를 계산한다.

• MEA-1.J.1 실제 GDP를 측정하는 하나의 방법은 기준연도의 가격으로 최종 상품 및 서비스에 가중치를 부여하는 것이다. 그러나 이 방법은 실제 GDP 성장률을 과대 평가할 수 있으므로 통계 당국은 실제로 다른 방법을 사용한다.
• MEA-1.J.2 명목 GDP는 GDP deflate를 사용하여 실제 GDP로 변환할 수 있다.

영구적 이해 (MEA-2): 경제는 단기적으로 확장 및 위축 기간 사이를 진동하지만, 장기적으로는 경제 성장이 발생할 수 있다.

학습 목표 MEA-2.A: a. 적절히 그래프와 데이터를 사용하여 경기 순환의 전점(turning points)과 단계(phases)를 정의한다. b. 적절히 그래프와 데이터를 사용하여 경기 순환의 전점과 단계를 설명한다.

• MEA-2.A.1 경기 순환은 총공급 및/또는 총수요의 변화로 인한 총산출 및 고용의 변동이다.
• MEA-2.A.2 경기 순환의 단계는 침체(recession)와 확장(expansion)이다.
• MEA-2.A.3 경기 순환의 전점은 최고점(peak)과 저점(trough)이다.
• MEA-2.A.4 실제 산출물과 잠재 산출물 사이의 차이가 산출물 격차(output gap)이다.
• MEA-2.A.5 잠재적 산출은 완전 고용 산출이라고도 한다. 이는 실업률이 자연 실업률과 동일한 GDP 수준이다. [EK MEA-1.E.2 참고]

지속적 이해 (MOD-2): 경제학자들은 총수요-총공급 모델을 사용하여 한 경제의 물가 수준과 총산출 간의 관계를 표현하고, 산출, 고용 및 물가 수준이 거시경제 충격에 어떻게 반응하는지를 보여준다.

학습 목표 MOD-2.A: a. (적절한 도표를 사용하여) 총수요(AD) 곡선을 정의한다. b. (적절한 도표를 사용하여) AD 곡선의 기울기와 결정 요인을 설명한다.

• MOD-2.A.1 총수요(AD) 곡선은 물가 수준과 가계(소비), 기업(투자), 정부(정부 지출), 그리고 해외(순수출)에 의해 수요되는 재화 및 서비스의 양 사이의 관계를 나타낸다.
• MOD-2.A.2 AD 곡선의 음의 기울기는 실제 자산 효과, 이자율 효과, 환율 효과로 설명된다. [EK MKT-3.A.1 참고]
• MOD-2.A.3 물가 수준의 변화가 아닌 총수요 구성 요소(소비, 투자, 정부 지출, 순수출)의 변화는 AD 곡선의 이동으로 이어진다.

지속적 이해 (MOD-2): 경제학자들은 총수요-총공급 모델을 사용하여 한 경제의 물가 수준과 총산출 간의 관계를 표현하고, 산출, 고용 및 물가 수준이 거시경제 충격에 어떻게 반응하는지를 보여준다.

학습 목표 MOD-2.B: a. 지출 승수, 세금 승수, 한계 소비 성향, 한계 절충 성향을 정의한다. b. 지출과 세금의 변화가 실질 GDP에 미치는 영향을 설명한다. c. 지출과 세금의 변화가 실질 GDP에 미치는 영향을 계산한다.

• MOD-2.B.1 자율 지출에 $\$1$의 변화가发生时, 추가적인 총지출 및 총산출의 변화가 발생한다.
• MOD-2.B.2 지출 승수는 총수요 구성 요소 중 하나의 변화에 따른 총수요 변화의 크기를 정량화한다.
• MOD-2.B.3 세금 승수는 세금 변화에 따른 총수요 변화의 크기를 정량화한다.
• MOD-2.B.4 지출 승수와 세금 승수는 한계 소비 성향에 의존한다.
• MOD-2.B.5 한계 소비 성향은 소비 지출의 변화분을 Disposable Income(가처분 소득)의 변화분으로 나눈 값이다. 한계 소비 성향과 한계 절충 성향의 합은 1이다.

지속적 이해 (MOD-2): 경제학자들은 총수요-총공급 모델을 사용하여 한 경제의 물가 수준과 총산출 간의 관계를 표현하고, 산출, 고용 및 물가 수준이 거시경제 충격에 어떻게 반응하는지를 보여준다.

학습 목표 MOD-2.C: a. (적절한 도표를 사용하여) 단기 총공급(SRAS) 곡선을 정의한다. b. (적절한 도표를 사용하여) SRAS 곡선의 기울기와 결정 요인을 설명한다.

• MOD-2.C.1 단기 총공급(SRAS) 곡선은 물가 수준과 한 경제에서 공급되는 재화 및 서비스의 양 사이의 관계를 나타낸다.
• MOD-2.C.2 SRAS 곡선이 우상향하는 이유는 임금과 가격의 경직성 때문이다. [EK MOD-2.E.1 참고]
• MOD-2.C.3 인플레이션 기대의 변화와 같이 생산 비용을 변화시키는 모든 요인은 SRAS 곡선의 이동을 유발한다.

학습 목표 MOD-2.D: (적절한 도표를 사용하여) SRAS 곡선 상의 이동이 물가 수준(및 인플레이션)과 실업률 사이의 관계를 의미함을 설명한다.

• MOD-2.D.1 SRAS 곡선을 따라 이동할 때 물가 수준의 상승은 산출 증가와 관련이 있으며, 이는 고용이 그에 대응하여 증가해야 함을 의미한다. 노동력을 일정하게 유지할 경우 실업률은 감소할 것이다. 따라서 인플레이션과 실업 사이에는 단기적 트레이드오프가 존재한다. [EK MOD-3.A.1 참고]

지속적 이해 (MOD-2): 경제학자들은 총수요-총공급 모델을 사용하여 한 경제의 물가 수준과 총산출 간의 관계를 표현하고, 산출, 고용 및 물가 수준이 거시경제 충격에 어떻게 반응하는지를 보여준다.

학습 목표 MOD-2.E: (적절한 도표를 사용하여) 단기와 장기를 정의한다.

• MOD-2.E.1 장기에는 모든 가격과 임금이 완전히 유연하지만, 단기에는 일부 투입재 가격이 고정되어 있다. 장기 가격과 임금의 유연성은 인플레이션과 실업 사이의 장기 트레이드오프 부재를 결과로 한다.

학습 목표 MOD-2.F: (적절한 도표를 사용하여) 장기 총공급(LRAS) 곡선을 정의한다.

• MOD-2.F.1 LRAS 곡선은 생산 가능성 곡선(PPC)과 일치하는데, 두 곡선 모두 최대 지속 가능 용량을 나타내기 때문이다. 최대 지속 가능 용량은 모든 자원이 완전히 고용될 경우 경제 체계가 특정 기간 동안 생산할 수 있는 총 산출량이다. [LO MOD-2.I 참고]
• MOD-2.F.2 LRAS 곡선은 장기적으로 임금과 가격이 완전히 조정되므로 완전 고용 산출 수준에서 수직이다.

지속적 이해 (MOD-2): 경제학자들은 총수요-총공급 모델을 사용하여 한 경제의 물가 수준과 총산출 간의 관계를 표현하고, 산출, 고용 및 물가 수준이 거시경제 충격에 어떻게 반응하는지를 보여준다.

학습 목표 MOD-2.G: (적절한 도표를 사용하여) 단기 및 장기 균형 물가 수준과 산출 수준을 설명한다.

• MOD-2.G.1 단기 균형은 총수요 산출량과 총공급 산출량이 동일할 때 발생하며, 즉 AD와 SRAS 곡선의 교차점이다.
• MOD-2.G.2 장기 균형은 AD와 SRAS 곡선이 LRAS 위에서 교차할 때 발생하며, 즉 실질 산출의 완전 고용 수준이다.
• MOD-2.G.3 단기 균형 산출은 완전 고용 산출 수준에 있을 수도, 그보다 높거나 낮을 수도 있어, 양(즉, 인플레이션) 또는 음(즉, 경기 침체)의 산출 갭을 형성한다.

지속적 이해 (MOD-2): 경제학자들은 총수요-총공급 모델을 사용하여 한 경제의 물가 수준과 총산출 간의 관계를 표현하고, 산출, 고용 및 물가 수준이 거시경제 충격에 어떻게 반응하는지를 보여준다.

학습 목표 MOD-2.H: (적절한 도표를 사용하여) 단기에서 총수요 또는 총공급 충격에 대한 산출, 고용 및 물가 수준의 반응을 설명한다.

• MOD-2.H.1 총수요(AD)의 양(음)의 충격은 단기적으로 산출, 고용 및 물가 수준을 상승(하락)시킨다.
• MOD-2.H.2 단기총공급(SRAS)의 양(음)의 충격은 단기적으로 산출과 고용을 상승(하락)시키고 물가 수준을 하락(상승)시킨다.
• MOD-2.H.3 인플레이션은 총수요(수요추동형) 또는 총공급(원가추동형)의 변화에 의해 발생할 수 있다.

지속적 이해 (MOD-2): 경제학자들은 총수요-총공급 모델을 사용하여 한 경제의 물가 수준과 총산출 간의 관계를 표현하고, 산출, 고용 및 물가 수준이 거시경제 충격에 어떻게 반응하는지를 보여준다.

학습 목표 MOD-2.I: 장기에서 총수요 또는 총공급 충격에 대한 산출, 고용 및 물가 수준의 반응을 (적절히 그래프를 사용하여) 설명하시오.

• MOD-2.I.1 장기에서 정부 정책의 개입이 없는 경우, 유연한 임금과 가격은 완전 고용을 회복하고 총수요나 단기총공급 충격 이후 실업률이 자연실업률로 돌아오도록 조정된다. [EK MEA-1.E.2 참고]
• MOD-2.I.2 장기총공급 곡선의 이동은 완전 고용 수준의 산출 변화 및 경제 성장을 나타낸다.

지속적 이해(POL-1): 재정 및 통화 정책은 거시경제 결과에 단기적 영향을 미친다.

학습 목표 POL-1.A: a. 재정 정책 및 관련 용어를 정의하시오. b. 재정 정책 조치가 단기적으로 미치는 영향을 (적절히 그래프를 사용하여) 설명하시오. c. 재정 정책 조치가 단기적으로 미치는 영향을 계산하시오.

• POL-1.A.1 정부는 완전 고용과 같은 거시경제 목표를 달성하기 위해 재정 정책을 시행한다.
• POL-1.A.2 재정 정책의 도구는 정부 지출 및 세금/전환 지급이다.
• POL-1.A.3 정부 지출의 변화는 총수요에 직접적인 영향을 미치며, 세금/전환 지급의 변화는 총수요에 간접적인 영향을 미친다.
• POL-1.A.4 정부 지출 승수세는 세금 승수세보다 크다.
• POL-1.A.5 확장적 또는 축소적 재정 정책은 경제가 음(즉, 경기 침체) 또는 양(즉, 인플레이션)의 산출 격차를 가질 때 완전 고용을 회복하는 데 사용된다.
• POL-1.A.6 재정 정책은 총수요, 실질 산출 및 물가 수준에 영향을 미칠 수 있다. [환율에 미치는 영향에 대해서는 EK MKT-5.E.2도 참고하시오.]
• POL-1.A.7 AD–AS 모델은 재정 정책의 단기적 효과를 보여주기 위해 사용된다.

**학습 목표 POL-1.B:**为何 discretionary fiscal policy에 지연(lags)이 발생하는지를 정의하시오.

• POL-1.B.1 현실에서 discretionary fiscal policy에는 정책 행동을 결정하고 시행하는 데 걸리는 시간 등의 요인 때문에 지연이 발생한다.

지속적 이해(POL-1): 재정 및 통화 정책은 거시경제 결과에 단기적 영향을 미친다.

학습 목표 POL-1.C: a. 자동 안정 장치를 정의하시오. b. 자동 안정 장치가 사업 주기를 완화하는 방식을 설명하시오.

• POL-1.C.1 자동 안정 장치는 경기 침체기 동안 경제에 지지 역할을 하며, 확장기 동안 경제가 과열되는 것을 방지하는 데 도움을 준다.
• POL-1.C.2 GDP가 하락하면 세수会自动 감소하여 소비와 경제가 더 이상 떨어지는 것을 방지한다.
• POL-1.C.3 GDP가 상승하면 세수가自动 증가하여 소비가 둔화되고 경제가 과열되는 것을 방지한다.
• POL-1.C.4 정부 정책, 기관 또는 관청의 사회 서비스 프로그램 중 전이 지급금이 자동 안정 장치 역할을 할 수도 있다.

지속적 이해(MEA-3): 돈은 재화와 서비스의 가치를 비교할 수 있게 하며, 금리 차용하거나 저축된 돈의 가격에 대한 지표 역할을 한다.

학습 목표 MEA-3.A: a. 돈包括 various classes of financial assets associated with liquidity, rate of return, and risk—를 포함하는 다양한 금융 자산의 주요 속성을 정의하시오. b. 기존에 발행된 채권의 가격과 금리의 관계를 설명하시오.

• MEA-3.A.1 가장 유동성이 높은 돈의 형태는 현금과 수금 예금이다.
• MEA-3.A.2 사람들이 가장 유동성이 높은 돈의 형태 대신 보유할 수 있는 다른 금융 자산에는 채권(이자 수익 자산) 및 주식(주식)이 포함된다.
• MEA-3.A.3 기존에 발행된 채권의 가격과 채권의 금리는 반비례 관계이다.
• MEA-3.A.4 돈을 보유하는 기회 비용은 채권과 같은 다른 금융 자산을 보유했을 때 얻을 수 있었던 이자이다.

지속적 이해(MEA-3): 돈은 재화와 서비스의 가치를 비교할 수 있게 하며, 금리 차용하거나 저축된 돈의 가격에 대한 지표 역할을 한다.

학습 목표 MEA-3.B: a. 명목 금리와 실질 금리를 정의하시오. b. 명목 금리의 변화, 예상 인플레이션 및 실질 금리 사이의 관계를 설명하시오. c. 명목 금리와 실질 금리를 계산하시오.

• MEA-3.B.1 명목 금리는 인플레이션을 고려하지 않은 대출에 대해 지불되는 이자율이다.
• MEA-3.B.2 차入金자 및 차출자는 명목 금리를 예상 실질 금리와 예상 인플레이션의 합으로 설정한다.
• MEA-3.B.3 실질 금리는 과거에 실제 인플레이션율을 명목 금리에서 뺌으로써 계산할 수 있다.

지속적 이해(MEA-3): 돈은 재화와 서비스의 가치를 비교할 수 있게 하며, 금리 차용하거나 저축된 돈의 가격에 대한 지표 역할을 한다.

학습 목표 MEA-3.C: a. 돈과 그 기능을 정의하시오. b. (적절히 데이터를 사용하여) 돈의 측정方法来 계산하시오.

• MEA-3.C.1 돈은 결제 수단으로 인정되는 모든 자산이다.
• MEA-3.C.2 돈은 거래의 매개체, 가치의 계량 단위 및 가치 저장 수단으로 기능한다.
• MEA-3.C.3 돈의 공급량은 M1 및 M2로 지정된 통화 aggregate로 측정된다.
• MEA-3.C.4 통화 base(보통 M0 또는 MB라고 표기됨)는 유통 중인 화폐와 은행_groups reserve를 포함한다.

지속적 이해 (POL-2): 은행 체계는 돈 공급 확장에 중요한 역할을 한다.

학습 목표 POL-2.A: a. 은행 체계 및 돈 공급 확장과 관련된 주요 용어를 정의한다. b. 은행 체계가 어떻게 돈을 생성하고 확충하는지를 설명한다. c. 데이터와 대차대조표를 적절히 사용하여 은행 체계 변화의 영향을 계산한다.

• POL-2.A.1 예금 기관(상업은행 등)은 자산과 부채를 대차대조서에 정리하여 운영한다.
• POL-2.A.2 예금 기관은 유동비율 제도를 통해 운영된다.
• POL-2.A.3 은행의 보유 금리는 필수보유금리와 초과보유금리로 나뉜다.
• POL-2.A.4 초과보유금리는 은행 체계에 의한 돈 공급 확장의 기반이 된다.
• POL-2.A.5 dinero multiplier(돈 승수)는 돈 공급액과货币基底(통화기초)의 비율이다.
• POL-2.A.6 돈 공급의 확장 규모는 dinero multiplier(돈 승수)에 따라 결정된다.
• POL-2.A.7 dinero multiplier(돈 승수)의 최대값은 필수보유비율의 역수로 계산할 수 있다.
• POL-2.A.8 단순 dinero multiplier(돈 승수)로 예측된 금액은 은행의 초과보유금리 보유 의지나 대중의 현금 보유 증가를 고려하지 않아 과대평가될 수 있다.

지속적 이해 (MKT-3): 돈 시장에서 돈 수요와 공급은 균형 명목이자율을 결정하며 다른 금융자산 가치에도 영향을 미친다.

학습 목표 MKT-3.A: a. graphs(그래프)를 적절히 사용하여 돈 시장, 돈 수요, 돈 공급을 정의한다. b. graphs(그래프)를 적절히 사용하여 명목이자율과 돈 수요량(공급량) 간의 관계를 설명한다.

• MKT-3.A.1 돈 수요는 명목이자율과 사람들이 보유하려는 돈 양 사이의 반비례적 관계를 보여준다.
• MKT-3.A.2 한 국가의 중앙은행에 의해 결정된 통화기초가 주어진 경우, 돈 공급은 명목이자율과 무관하다.

학습 목표 MKT-3.B: graphs(그래프)를 적절히 사용하여 돈 시장의 균형을 정의한다.

• MKT-3.B.1 돈 시장에서 균형은 명목이자율이 such that money demand and supply quantities are equal(錢需求和供给数量相等)일 때 성립한다.

학습 목표 MKT-3.C: graphs(그래프)를 적절히 사용하여 명목이자율이 어떻게 조정되어 돈 시장의 균형을 회복하는지를 설명한다.

• MKT-3.C.1 불균형 상태의 명목이자율은 돈 시장에서 과잉 공급과 부족을 초래한다. 시장 메커니즘은 명목이자율을 균형 수준으로 이동시킨다.

학습 목표 MKT-3.D: a. graphs(그래프)를 적절히 사용하여 돈 시장의 수요와 공급의 결정 요인을 설명한다. b. graphs(그래프)를 적절히 사용하여 돈 시장의 수요와 공급 변화가 균형 명목이자율에 미치는 영향을 설명한다.

• MKT-3.D.1 물가지수 변화와 같은 돈 수요를 이동시키는 요인, 또는 통화정책과 같은 돈 공급을 이동시키는 요인은 균형 명목이자율을 변화시킨다.

지속적 이해(POL-1): 재정 및 통화 정책은 거시경제 결과에 단기적 영향을 미친다.

학습 목표 POL-1.D: a. 통화정책 및 관련 용어를 정의한다. b. graphs(그래프)를 적절히 사용하여 통화정책 조치의 단기적 효과를 설명한다. c. 데이터와 대차대조표를 적절히 사용하여 통화정책 조치의 영향을 계산한다.

• POL-1.D.1 중앙은행은 물가 안정과 같은 거시경제 목표를 달성하기 위해 통화정책을 시행한다.
• POL-1.D.2 통화정책의 도구에는 중앙은행의 할인율 및 기타 관리 이자율(예: 보유금리 이자), 시중매도(매수) 사업, 필수보유비율이 포함될 수 있다. 사용되는 도구와 그 적용 방식은 은행 체계에서 보유금이 제한적인 경제와 풍부한 경제 간에 다르다. (미국 은행 체계는 보유금이 풍부하며 연방준비제의 핵심 정책 도구는 보유금리 이자이다.)
• POL-1.D.3 중앙은행이 시중매도(매수) 사업을实施할 때, 보유금은 증가(감소)하여 통화기초를 늘린다(줄인다).
• POL-1.D.4 보유금이 제한적인 경제에서 중앙은행이 시중매도(매수) 사업을实施하면, dinero multiplier(돈 승수) 때문에 돈 공급에 미치는 영향이 통화기초에 미치는 영향보다 크다.
• POL-1.D.5 많은 중앙은행은过夜同业拆借利率(야간 동업간 차용금리)의 목표 범위에 도달하기 위한 정책을 수행하는데, 이를 때때로 중앙은행의 정책금리라 부른다. (미국에서는 연방 자금 금리이다.)
• POL-1.D.6 중앙은행은 단기적으로 명목이자율에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 투자와 소비에 영향을 미친다. [순자본 유입에 대한 영향에 대해서는 EK MKT-5.G.2 참조.] 보유금이 제한적인 경제에서 중앙은행은 돈 공급을 변화시켜 명목이자율에 영향을 미칠 수 있다. 보유금이 풍부한 경제에서는 돈 공급 변화가 명목이자율에 효과적으로 영향을 미치지 못하므로, 대신 중앙은행은 관리 이자율을 변화시켜 명목이자율에 영향을 미칠 수 있다.
• POL-1.D.7 경기가 음의产出缺口(即, 경기침체) 또는 양의产出缺口(即, 인플레이션)에 있을 때 완전 고용을 회복하기 위해 확장적 또는 긴축적 통화정책이 사용된다.
• POL-1.D.8 통화정책은 금리, 총수요, 실질 산출 및 물가 수준에 영향을 미칠 수 있다. [환율에 미치는 영향에 대해서는 EK MKT-5.E.3도 참고할 것.]
• POL-1.D.9 통화정책의 단기적 효과를 설명하기 위해 화폐 시장 모델, 준비금 시장 모델 및 AD–AS 모델을 사용할 수 있다.

학습 목표 POL-1.E: 통화정책 시차가 발생하는 이유를 정의하시오.

• POL-1.E.1 현실에서 통화정책에는 경제 내 문제 인지에 소요되는 시간과 정책 조치에 대해 경제가 조정하는 데 걸리는 시간에 의해 시차가 발생한다.

지속적 이해 (MKT-4): 차용 가능 자금을 수요하는 차입주와 차용 가능 자금을 공급하는 저축주의 상호작용이 균형 실질 금리를 결정한다.

학습 목표 MKT-4.A: a. 차용 가능 자금 시장, 차용 가능 자금 수요 및 차용 가능 자금 공급을 정의하시오(필요시 그래프 활용). b. 실질 금리와 차용 가능 자금 수요량(공급량) 사이의 관계를 설명하시오(필요시 그래프 활용).

• MKT-4.A.1 차용 가능 자금 시장은 저축자와 차입주의 행동을 설명한다.
• MKT-4.A.2 차용 가능 자금 수요는 실질 금리와 차용 가능 자금 수요량 간의 반비례 관계를 보여준다.
• MKT-4.A.3 차용 가능 자금 공급은 실질 금리와 차용 가능 자금 공급량 간의 정비례 관계를 보여준다.

학습 목표 MKT-4.B: 폐쇄 경제 및 개방 경제에서의 국가 저축을 정의하시오.

• MKT-4.B.1 국제 차입 및 대출이 없는 경우, 국가 저축은 공공 저축과 사적 저축의 합이다.
• MKT-4.B.2 개방 경제에서 투자금은 국가 저축에 순자본 유입을 더한 값과 같다.

학습 목표 MKT-4.C: 차용 가능 자금 시장의 균형을 정의하시오(필요시 그래프 활용).

• MKT-4.C.1 차용 가능 자금 시장에서 균형이란 실질 금리가 차용 가능 자금의 수요량과 공급량이 같아지는 수준일 때 달성된다.

학습 목표 MKT-4.D: 차용 가능 자금 시장의 균형을 회복하기 위한 실질 금리의 조정 과정을 설명하시오(필요시 그래프 활용).

• MKT-4.D.1 불균형 실질 금리는 차용 가능 자금시장에서 과잉 공급과 부족을 초래하며, 시장 메커니즘이 실질 금리를 균형 수준으로 이동시킨다.

학습 목표 MKT-4.E: a. 차용 가능 자금 시장의 수요 및 공급 요인을 설명하시오(필요시 그래프 활용). b. 차용 가능 자금 시장의 수요 및 공급 변화가 균형 실질 금리와 균형 차용 가능 자금량에 미치는 영향을 설명하시오(필요시 그래프 활용).

• MKT-4.E.1 차용 가능 자금 시장은 정부 지출, 세금 및 차입이 금리에 미치는 영향을 보여주는 데 사용될 수 있다.
• MKT-4.E.2 차용 가능 자금의 수요(예: 투자세 공제) 및 공급(예: 저축 행동 변화)을 변화시키는 요인은 균형 금리와 균형 자금량을 변경시킨다.

지속적 이해(POL-1): 재정 및 통화 정책은 거시경제 결과에 단기적 영향을 미친다.

학습 목표 POL-1.F: 결합된 재정 및 통화정책 조치의 효과를 설명하시오(필요시 그래프 활용).

• POL-1.F.1 경제가 음의(즉, 경기 침체) 또는 양의(즉, 인플레이션) 산출 격차 상태에 있을 때 완전 고용을 회복시키기 위해 확장적 또는 축소적 재정 및 통화정책의 조합이 사용될 수 있다.
• POL-1.F.2 재정 및 통화정책의 조합은 총수요, 실질 산출, 물가 수준 및 금리에 영향을 미칠 수 있다. [재정 및 통화정책 조치에 대한 추가 정보 및 그 효과의 그래픽 표현 방법에 대해서는 LO POL-1.A 및 LO POL-1.D를 참고할 것.]

지속적 이해 (MOD-3): 필립스 곡선 모델은 인플레이션과 실업률 간의 관계를 나타내고 거시경제 충격이 인플레이션 및 실업률에 미치는 영향을 설명하는 데 사용된다.

학습 목표 MOD-3.A: a. 단기 필립스 곡선과 장기 필립스 곡선을 정의하시오(필요시 그래프 활용). b. 필립스 곡선 모델의 단기 및 장기 균형을 설명하시오(필요시 그래프 활용).

• MOD-3.A.1 인플레이션과 실업률 간의 단기 적 trade-off는 하향 경사적인 단기 필립스 곡선(SRPC)으로 설명할 수 있다.
• MOD-3.A.2 경제는 항상 SRPC 상의 어느 한 지점에서 운영된다.
• MOD-3.A.3 인플레이션과 실업률 간의 장기 관계는 실업 자연율에서 수직인 장기 필립스 곡선(LRPC)으로 설명할 수 있다.
• MOD-3.A.4 장기 균형은 SRPC와 LRPC의 교차점에 해당한다.
• MOD-3.A.5 장기 균형점 왼쪽의 점은 인플레이션 격차를, 오른쪽의 점은 경기 침체 격차를 나타낸다.

학습 목표 MOD-3.B: 단기 및 장기에서 실업률과 인플레이션의 반응 과정을 설명하시오(필요시 그래프 활용).

• MOD-3.B.1 수요 충격은 SRPC 상의 이동을 의미한다.
• MOD-3.B.2 공급 충격은 SRPC의 이동을 의미한다.
• MOD-3.B.3 실업 자연율을 변화시키는 요인은 LRPC를 이동시킨다.

지속적 이해 (POL-3): 통화 및 재정정책에는 장기적 함의가 있다.

학습 목표 POL-3.A: a. 인플레이션이 통화적 현상임을 그래프를 활용하여 설명하십시오. b. 화물수량설을 정의하십시오. c. 화물수량설을 이용하여 화폐 공급량, 회전율, 물가지수 및 실질 산출량을 계산하십시오.

• POL-3.A.1 인플레이션(디플레이션)은 장기간에 걸쳐 화폐 공급량이 너무 빠르게 증가(감소)함으로써 발생한다.
• POL-3.A.2 경제가 완전 고용 상태에 있을 때, 장기적으로 화폐 공급량의 변화는 실질 산출량에 영향을 미치지 않는다.
• POL-3.A.3 화물수량설에 따르면, 장기에서 화폐 공급량의 성장률은 물가지수(인플레이션율)의 성장률을 결정한다.

지속적 이해 (POL-3): 통화 및 재정정책에는 장기적 함의가 있다.

학습 목표 POL-3.B: a. 정부 예산 과잉(적자)과 국가 채무를 정의하십시오. b. 국가 채무 부담과 관련된 문제점을 설명하십시오.

• POL-3.B.1 정부 예산 과잉(적자)은 특정 연도의 세수 revenue와 정부 지출 및 이전지출의 차액이다.
• POL-3.B.2 정부가 예산 적자를 내면 국가 채무가 증가한다.
• POL-3.B.3 정부는 축적된 부채에 대한 이자를 지급해야 하므로, 이는 국가 채무를 증가시키고 그 자금의 다른 대안적 사용 가능성을 점차 줄여버린다. [또한 LO POL-3.C의 크라우딩 아웃을 참조.]

지속적 이해 (POL-3): 통화 및 재정정책에는 장기적 함의가 있다.

학습 목표 POL-3.C: a. 크라우딩 아웃을 정의하십시오. b. 재정 정책이 어떻게 크라우딩 아웃을 유발할 수 있는지를 그래프를 활용하여 설명하십시오.

• POL-3.C.1 정부가 예산 적자를 내는 경우, 일반적으로 지출을 재원하기 위해 차입한다.
• POL-3.C.2 가용 자금 시장 모델은 정부의 차입이 균형 실질 금리에 미치는 영향과 이로 인한 민간 투자의 대체(크라우딩 아웃) 효과를 보여줄 수 있다. [MKT-4 참조]
• POL-3.C.3 크라우딩 아웃이란 정부의 차입 증가로 인해 단기에서 금리 민감적인 민간 부문 지출 수준이 감소하는 부정적인 효과를 말한다.
• POL-3.C.4 크라우딩 아웃의 장기적 잠재적 영향으로는 물적 자본 축적률 저하 및 결과적인 경제 성장 둔화가 있다.

영구적 이해 (MEA-4): 대외 무역 장부는 국가 간 재화, 서비스 및 금융 자본의 흐름을 측정한다.

학습 목표 MEA-4.A: a. 현재 계정(CA), 자본 및 금융 계정(CFA), 대외 거래 장부(BOP)를 정의하십시오. b. CA와 CFA 구성 요소의 변화가 한 나라의 BOP에 미치는 영향을 설명하십시오. c. CA, CFA 및 BOP을 계산하십시오.

• MEA-4.A.1 현재 계정(CA)은 순수출, 해외 소득 및 순일방이전지출을 기록한다.
• MEA-4.A.2 CA는 항상 균형을 이루지는 않으며, 과잉 또는 적자를 나타낼 수 있다. 한 나라의 대외 거래(즉, 순수출)는 현재 계정의 일부이며 과잉 또는 적자를 나타낼 수도 있다.
• MEA-4.A.3 자본 및 금융 계정(CFA)은 국가 간의 금융 자본 이동 및 자산의 구매 및 판매를 기록한다.
• MEA-4.A.4 CFA는 항상 균형을 이루지는 않으며, 과잉(금융 자본 유입) 또는 적자(금융 자본 유출)를 나타낼 수 있다.
• MEA-4.A.5 대외 거래 장부(BOP)는 특정 기간 동안 한 나라의 대외 거래를 기록하는 장부 체계이다. 이는 CA와 CFA로 구성된다.
• MEA-4.A.6一个国家의 BOP 계정으로 돈이 유입되는 모든 거래는 신용(credit)으로, 돈이 유출되는 모든 거래는 차신(debit)으로 기록된다. 모든 신용 항목의 합은 모든 차신 항목의 합과 일치해야 한다($CA + CFA = 0$).

지속적 이해 (MKT-5): 구매자와 판매자가 한 국가의 화폐를 다른 국가의 화폐와 교환하는 상호작용은 유연한 환율 시장에서 균형 환율을 결정하며, 국가 간 재화, 서비스 및 금융 자본의 흐름에 영향을 미친다.

학습 목표 MKT-5.A: a. 환율, 화폐 가치 상승(고환율), 화폐 가치 하락(저환율)을 정의하시오. b. 환율이 서로 어떻게 평가되는지 설명하시오. c. 한 화폐의 가치가 다른 화폐에 비해 어떻게 계산되는지 설명하시오.

• MKT-5.A.1 외환 시장에서 한 화폐는 다른 화폐와 교환되며, 한 화폐가 다른 화폐로 표시된 가격이 환율이다.
• MKT-5.A.2 한 화폐가 다른 화폐에 비해 가치가 높아지면 그 화폐는 고환율(appreciate)되었다고 한다. 반대로 한 화폐가 다른 화폐에 비해 가치가 낮아지면 저환율(depreciate)되었다고 한다.

지속적 이해 (MKT-5): 구매자와 판매자가 한 국가의 화폐를 다른 국가의 화폐와 교환하는 상호작용은 유연한 환율 시장에서 균형 환율을 결정하며, 국가 간 재화, 서비스 및 금융 자본의 흐름에 영향을 미친다.

학습 목표 MKT-5.B: a. 외환 시장, 화폐 수요, 화폐 공급을 정의하시오. b. (그래프를 사용하여 필요할 경우) 환율과 화폐 수요량(공급량) 사이의 관계를 설명하시오.

• MKT-5.B.1 외환 시장의 한 화폐에 대한 수요는 해당 국가의 재화, 서비스, 금융 자산에 대한 수요에서 발생하며, 환율과 화폐 수요량 사이에 역비례 관계가 있음을 보여준다.
• MKT-5.B.2 외환 시장의 한 화폐에 대한 공급은 다른 화폐로의 결제 과정에서 발생하며, 환율과 화폐 공급량 사이에 정비례 관계가 있음을 보여준다.

학습 목표 MKT-5.C: (그래프를 사용하여 필요할 경우) 균형 환율을 정의하시오.

• MKT-5.C.1 외환 시장에서 균형이 성립하는 것은 환율이 화폐의 수요량과 공급량이 일치할 때이다.

학습 목표 MKT-5.D: (그래프를 사용하여 필요할 경우) 환율이 어떻게 조정되어 외환 시장의 균형을 회복하는지 설명하시오.

• MKT-5.D.1 불균형 환율은 외환 시장에서 초과 공급과 초과 수요를 초래한다. 시장 메커니즘이 환율을 균형 수준으로 이동시킨다.

지속적 이해 (MKT-5): 구매자와 판매자가 한 국가의 화폐를 다른 국가의 화폐와 교환하는 상호작용은 유연한 환율 시장에서 균형 환율을 결정하며, 국가 간 재화, 서비스 및 금융 자본의 흐름에 영향을 미친다.

학습 목표 MKT-5.E: a. (그래프를 사용하여 필요할 경우) 화폐 수요와 공급의 결정 요인을 설명하시오. b. (그래프를 사용하여 필요할 경우) 외환 시장의 수요와 공급 변화가 균형 환율에 미치는 영향을 설명하시오.

• MKT-5.E.1 한 화폐의 수요(해당 국가의 재화, 서비스, 자산에 대한 수요 등)나 공급(타국 재화와 서비스에 대한 관세 또는 물량 제한 등)을 변화시키는 요인은 균형 환율을 변경시킨다.
• MKT-5.E.2 재정 정책은 총수요, 실질 산출, 물가지수 및 환율에 영향을 미칠 수 있다.
• MKT-5.E.3 통화 정책은 총수요, 실질 산출, 물가지수 및 금리에 영향을 미침으로써 환율에도 영향을 줄 수 있다.

지속적 이해 (MKT-5): 구매자와 판매자가 한 국가의 화폐를 다른 국가의 화폐와 교환하는 상호작용은 유연한 환율 시장에서 균형 환율을 결정하며, 국가 간 재화, 서비스 및 금융 자본의 흐름에 영향을 미친다.

학습 목표 MKT-5.F: (그래프를 사용하여 필요할 경우) 화폐 가치의 변화가 한 국가의 순수출과 총수요에 미치는 영향을 설명하시오.

• MKT-5.F.1 화폐 가치를 상승시키는 요인은 해당 국가의 수출 감소를 가져오고 수입 증대를 가져온다. 이로 인해 순수출은 감소한다.
• MKT-5.F.2 화폐 가치를 하락시키는 요인은 해당 국가의 수출 증가를 가져오고 수입 감소를 가져온다. 이로 인해 순수출은 증가한다. [순수출 변화가 총수요에 미치는 영향과 그에 따른 산출, 고용, 물가지수에 미치는 영향에 대한 설명은 EK MOD-2.A.3 및 EK MOD-2.H.1을 참고하시오.]

지속적 이해 (MKT-5): 구매자와 판매자가 한 국가의 화폐를 다른 국가의 화폐와 교환하는 상호작용은 유연한 환율 시장에서 균형 환율을 결정하며, 국가 간 재화, 서비스 및 금융 자본의 흐름에 영향을 미친다.

학습 목표 MKT-5.G: (그래프를 사용하여 필요할 경우) 국가 간 실질금리의 차이가 금융 자본 흐름, 외환 시장 및 차용 자금 시장에 미치는 영향을 설명하시오.

• MKT-5.G.1 개방 경제에서 국가 간 실질금리의 차이는 국내 자산과 해외 자산의 상대적 가치를 변화시킨다. 금융 자본은 상대적으로 높은 금리를 가진 국가로 유입된다. [차용 자금 시장 및 순수출에 미치는 영향에 대한 설명은 EK MKT-4.E.2 및 EK MEA-4.A.6을 참고하시오.]
• MKT-5.G.2 중앙은행은 단기적으로 국내 금리에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 곧 순자본 유입에 영향을 준다.