The Money Market · El Mercado Monetario
| English | Español |
|---|---|
| money market/ˈmʌni ˈmɑːkɪt/ | mercado monetario |
| central bank/ˈsentrəl bæŋk/ | banco central |
| money supply/ˈmʌni səˈplaɪ/ | oferta monetaria |
| demand for money/dɪˈmænd fɔː ˈmʌni/ | demanda de dinero |
| equilibrium nominal interest rate/ˌiːkwɪˈlɪbrɪəm ˈnɒmɪnl ˈɪntrest reɪt/ | tasa nominal de interés de equilibrio |
What sets the interest rate
- Just like any market, money has a demand side and a supply side.
- Bring them together and you get the nominal interest rate.
- This is the money market 货币市场.
- It is the lever the central bank pulls to steer the economy.
¿Qué determina la tasa de interés
- Al igual que en cualquier mercado, el dinero tiene un lado de demanda y un lado de oferta.
- Al unirlos, se obtiene la tasa de interés nominal.
- Este es el mercado monetario 货币市场.
- Es la palanca que utiliza el banco central para orientar la economía.
Money demand slopes down
- The demand for money 货币需求 slopes downward against the interest rate.
- The interest rate is the opportunity cost of holding cash (cash earns no interest).
- So when rates are high, people hold less money and buy bonds instead.
La demanda de dinero desciende
- La demanda de dinero 货币需求 tiene pendiente hacia abajo respecto a la tasa de interés.
- La tasa de interés es el costo de oportunidad de mantener efectivo (el efectivo no genera intereses).
- Por lo tanto, cuando las tasas son altas, la gente mantiene menos dinero y compra bonos en su lugar.
Which way does the interest rate move? · ¿Hacia dónde se mueve la tasa de interés?
A higher money supply lowers the equilibrium interest rate; higher money demand raises it. Money demand slopes down; money supply is vertical. · Un mayor oferta monetaria reduce la tasa de interés de equilibrio; una mayor demanda monetaria la aumenta. La demanda de dinero tiene pendiente descendente; la oferta monetaria es vertical.
The demand for money slopes downward against the interest rate because: · La demanda de dinero tiene pendiente descendente frente a la tasa de interés porque:
When rates are high, holding cash costs more, so people hold less and buy bonds. · Cuando las tasas son altas, mantener efectivo cuesta más, por lo que la gente mantiene menos y compra bonos.
When interest rates are high, people tend to: · Cuando las tasas de interés son altas, la gente tiende a:
High rates make holding non-interest cash costly, so people move into bonds. · Las tasas altas hacen costoso mantener efectivo sin intereses, por lo que la gente invierte en bonos.
Money supply is vertical
- The money supply 货币供给 is set by the central bank 中央银行, so it is a vertical line — it does not depend on the interest rate.
- Where demand and supply cross is the equilibrium nominal interest rate 均衡名义利率.
La oferta de dinero es vertical
- La oferta de dinero 货币供给 está establecida por el banco central 中央银行, por lo que es una línea vertical — no depende de la tasa de interés.
- Donde se cruzan la demanda y la oferta está la tasa de interés nominal de equilibrio 均衡名义利率.
The money supply curve is drawn as: · La curva de oferta monetaria se dibuja como:
The central bank fixes the quantity of money, so it does not depend on the interest rate. · El banco central fija la cantidad de dinero, por lo que no depende de la tasa de interés.
Where money demand crosses money supply is the equilibrium ______ interest rate. · Donde la demanda de dinero cruza la oferta monetaria está la tasa de interés de equilibrio ______.
The money market sets the nominal interest rate. · El mercado monetario determina la tasa de interés nominal.
Shifting the market
- If the central bank raises the money supply (the vertical line slides right), the equilibrium interest rate falls.
- Worked idea. More money than people want to hold → they buy bonds → bond prices rise, yields fall → the interest rate settles lower.
- If money demand rises (say output grows and people need more cash), the interest rate rises.
- That fall in the interest rate is the first step of expansionary monetary policy.
Desplazando el mercado
- Si el banco central aumenta la oferta de dinero (la línea vertical se desplaza a la derecha), la tasa de interés de equilibrio disminuye.
- Razonamiento paso a paso. Más dinero del que la gente desea mantener → compran bonos → los precios de los bonos suben, los rendimientos bajan → la tasa de interés se estabiliza en un nivel menor.
- Si la demanda de dinero aumenta (por ejemplo, si crece la producción y la gente necesita más efectivo), la tasa de interés aumenta.
- Esa caída en la tasa de interés es el primer paso de la política monetaria expansiva.
If the central bank raises the money supply, the equilibrium interest rate: · Si el banco central aumenta la oferta monetaria, la tasa de interés de equilibrio:
More money than people want to hold → they buy bonds → yields fall → the rate settles lower. · Más dinero del que la gente quiere mantener → compran bonos → los rendimientos caen → la tasa se estabiliza en un nivel menor.
If real output grows and people need more cash to shop, money demand rises and the interest rate rises. · Si la producción real crece y la gente necesita más efectivo para comprar, la demanda de dinero aumenta y la tasa de interés sube.
A rightward shift in money demand pushes the equilibrium interest rate up. · Un desplazamiento hacia la derecha en la demanda de dinero empuja la tasa de interés de equilibrio al alza.
The money market sets the nominal interest rate where money demand (downward) meets money supply (a vertical line fixed by the central bank). Raising the money supply lowers the equilibrium interest rate; a rise in money demand raises it.
El mercado monetario establece la tasa de interés nominal donde la demanda de dinero (descendente) se encuentra con la oferta de dinero (una línea vertical fijada por el banco central). Aumentar la oferta de dinero reduce la tasa de interés de equilibrio; un aumento en la demanda de dinero la eleva.