Оценка инвестиционных проектов
| English | Русский |
|---|---|
| investment appraisal/ɪnˈvestmənt əˈpreɪzl/ | оценка инвестиций |
| payback period/ˈpeɪbæk ˈpɪərɪəd/ | период окупаемости |
| initial cost/ɪˈnɪʃl kɒst/ | первоначальная стоимость |
| net cash inflows/net kæʃ ˈɪnfləʊz/ | чистые денежные поступления |
| average rate of return/ˈævrɪdʒ reɪt ɒv rɪˈtɜːn/ | средняя норма прибыли |
Стоит ли эта инвестиция того?
- У компании есть 50,000 для инвестиций в новое оборудование. Окупится ли оно — и как быстро?
- Оценка инвестиций переводит это решение на язык цифр.
Путь оценки инвестиций
Следите за тем, как проект оценивается по денежным потокам до принятия решения.
Инвестиции составили 24,000, а чистый денежный поток составляет 6,000 в год. Каков период окупаемости (лет)?
24,000 ÷ 6,000 = 4 года.
Срок окупаемости показывает:
Срок окупаемости — это время для возврата первоначальных вложений.
Период окупаемости
- Период окупаемости — это время, необходимое для того, чтобы инвестиции окупили свои начальные затраты за счет чистого денежного притока.
- При равномерных ежегодных поступлениях: период окупаемости = начальные затраты ÷ годовой чистый денежный поток.
Период окупаемости — это момент, когда кумулятивный денежный поток восстанавливается до нуля.
Инвестиции в размере 40,000 приносят среднюю годовую прибыль 6,000. Каков ROI (%)?
6,000 ÷ 40,000 × 100 = 15%.
Метод оценки, дающий процентную доходность в год, — это средняя ставка ______.
ARR = средняя годовая прибыль ÷ первоначальная стоимость × 100.
Средняя норма прибыли (ARR)
- СНП = (средняя годовая прибыль ÷ начальные затраты) × 100.
- Она показывает процентную доходность в год — легко сравнить со ставками по процентам.
Разобранный пример. Инвестиции в размере 20,000 приносят чистый денежный поток в размере 5,000 в год. Срок окупаемости = 20,000 ÷ 5,000 = 4 лет. Если среднегодовой доход составляет 3,000, то ARR = 3,000 ÷ 20,000 × 100 = 15%.
Окупится ли машина сама за себя?
Перетащите стоимость, годовой приток и срок службы машины. Линия пересекает ноль в точке срока окупаемости; ARR сравнивает годовую доходность с размещением денег в банке.
Метод ARR игнорирует временную стоимость денежных потоков.
ARR усредняет прибыль и игнорирует момент фактического поступления денег.
Сравнение методов
- Период окупаемости прост и фокусируется на риске (как быстро вы вернете деньги), но игнорирует последующую доходность.
- СНП показывает прибыльность, но игнорирует временной фактор денежных потоков.
Короткий период окупаемости не всегда является лучшим выбором. Проект, который быстро окупается, но приносит мало afterwards, может быть хуже проекта с более медленной окупаемостью, но большими долгосрочными возвратами. Используйте несколько методов.
Вы поняли
- период окупаемости = время для возмещения начальных затрат (= затраты ÷ годовой чистый денежный поток, если они равномерны)
- СНП = (средняя годовая прибыль ÷ начальные затраты) × 100
- период окупаемости фокусируется на риске/скорости; СНП на прибыльности — у каждого есть слепые зоны