Fiscal and Monetary Policy Actions in the Short Run · Acciones de Política Fiscal y Monetaria en el Corto Plazo
| English | Español |
|---|---|
| Monetary policy/ˈmʌnɪtəri ˈpɒlɪsi/ | Política monetaria |
| business cycle/ˈbɪznəs ˈsaɪkl/ | ciclo empresarial |
| money market/ˈmʌni ˈmɑːkɪt/ | mercado monetario |
| investment/ɪnˈvestmənt/ | inversión |
| Stabilization policy/ˌsteɪbɪlaɪˈzeɪʃn ˈpɒlɪsi/ | Política de estabilización |
| Full employment/fʊl emˈplɔɪmənt/ | Pleno empleo |
| potential GDP/pəˈtenʃl ˌdʒiː diː ˈpiː/ | PIB potencial |
| Price stability/praɪs stəˈbɪlɪti/ | Estabilidad de precios |
Two hands on the same wheel
- The government steers aggregate demand with fiscal policy — spending and taxes.
- The central bank steers it with monetary policy — the money supply and interest rates.
- Both can push AD the same way, at the same time.
- Together they aim to smooth the business cycle.
Dos manos en el mismo volante
- El gobierno dirige la demanda agregada mediante la política fiscal —gasto público y tributación—.
- El banco central la dirige mediante la política monetaria —oferta monetaria y tipos de interés—.
- Ambas pueden impulsar la DA en la misma dirección, al mismo tiempo.
- Juntas buscan suavizar el ciclo económico.
The monetary chain
- Monetary policy 货币政策 works through the money market 货币市场: buying bonds raises the money supply and lowers the interest rate.
- A lower interest rate makes borrowing cheaper, so investment 投资 rises, lifting $C + I$.
- So AD shifts right — the same direction as expansionary fiscal policy.
- The chain: money supply ↑ → interest rate ↓ → investment ↑ → AD →.
La cadena monetaria
- La política monetaria 货币政策 actúa a través del mercado monetario 货币市场: comprar bonos aumenta la oferta monetaria y reduce el tipo de interés.
- Un tipo de interés más bajo encarece menos el endeudamiento, por lo que la inversión 投资 aumenta, elevando $C + I$.
- Así, la DA se desplaza hacia la derecha —en la misma dirección que la política fiscal expansiva—.
- La cadena: oferta monetaria ↑ → tipo de interés ↓ → inversión ↑ → DA →.
The AD-AS model · El modelo AD-AS
Both fiscal and monetary policy shift AD. Combine expansionary versions and the rightward shifts add up, closing a recessionary gap faster. · Tanto la política fiscal como la monetaria desplazan la AD. Al combinar versiones expansivas, los desplazamientos hacia la derecha se suman, cerrando una brecha recesiva más rápido.
Put the expansionary monetary chain in order. · Ordena la cadena de política monetaria expansiva.
More money lowers the rate, which lifts investment and shifts AD right. · Más dinero reduce la tasa, lo que eleva la inversión y desplaza la AD a la derecha.
Expansionary monetary policy shifts AD in the same direction as: · La política monetaria expansiva desplaza la AD en la misma dirección que:
Both cut interest rates or taxes to raise spending, shifting AD right. · Ambas reducen las tasas de interés o los impuestos para aumentar el gasto, desplazando la AD a la derecha.
When the central bank buys bonds, the interest rate: · Cuando el banco central compra bonos, la tasa de interés:
Buying bonds raises the money supply, lowering the equilibrium interest rate. · Comprar bonos aumenta la oferta monetaria, reduciendo la tasa de interés de equilibrio.
Two goals of stabilization
- Stabilization policy 稳定政策 smooths the business cycle 经济周期, aiming for two things.
- Full employment 充分就业: pull real output back to potential GDP 潜在GDP, so unemployment returns to its natural rate.
- Price stability 价格稳定: keep inflation low and steady.
Dos objetivos de estabilización
- La política de estabilización 稳定政策 suaviza el ciclo económico 经济周期, persiguiendo dos metas.
- Pleno empleo 充分就业: devolver la producción real al PIB potencial 潜在GDP, para que el desempleo vuelva a su tasa natural.
- Estabilidad de precios 价格稳定: mantener una inflación baja y estable.
Select both · ambas goals of stabilization policy. · Selecciona ambos objetivos de la política de estabilización.
Stabilization aims for full employment and price stability. · La estabilización busca el pleno empleo y la estabilidad de precios.
Stabilization policy tries to pull real output back to ______ GDP. · La política de estabilización intenta devolver la producción real al PIB ______.
At potential GDP, unemployment is at its natural rate. · En el PIB potencial, el desempleo está en su tasa natural.
Combining the tools
- Fiscal and monetary policy can be combined for a stronger effect.
- Worked idea. An economy is in a recessionary gap: output is 1,000b, potential is 1,080b.
- The central bank buys bonds (rate 5% → 3%, lifting investment) and the government cuts taxes (lifting consumption).
- Both shifts push AD right, so the joint policy closes the gap faster than either tool alone.
Combinar las herramientas
- La política fiscal y la monetaria pueden combinarse para lograr un efecto mayor.
- Ejemplo aplicado. Una economía presenta una brecha recesiva: la producción es de 1.000 b, mientras que el potencial es de 1.080 b.
- El banco central compra bonos (el tipo baja del 5% al 3%, estimulando la inversión) y el gobierno reduce los impuestos (estimulando el consumo).
- Ambos desplazamientos mueven la DA hacia la derecha, de modo que la política combinada cierra la brecha más rápido que cualquiera de las dos herramientas por separado.
To fight a deep recession, a tax cut and lower interest rates together shift AD further right than either alone. · Para combatir una profunda recesión, un recorte de impuestos y tasas de interés más bajas juntos desplazan la AD aún más a la derecha que cualquiera por separado.
Both are expansionary, so their rightward shifts add up. · Ambas son expansivas, por lo que sus desplazamientos hacia la derecha se suman.
Fiscal and monetary policy both shift AD, and can be combined. The monetary chain is money supply ↑ → interest rate ↓ → investment ↑ → AD →. Stabilization policy targets full employment and price stability by pulling output back to potential.
Tanto la política fiscal como la monetaria desplazan la DA y pueden ser combinadas. La cadena monetaria sigue el siguiente recorrido: oferta monetaria ↑ → tipo de interés ↓ → inversión ↑ → DA →. La política de estabilización persigue el pleno empleo y la estabilidad de precios, devolviendo la producción a su nivel potencial.