Изменения в политике и экономических условиях
| English | Русский |
|---|---|
| interest rates/ˈɪntrest reɪts/ | процентных ставок |
| inflation/ɪnˈfleɪʃn/ | инфляция |
| income/ˈɪŋkʌm/ | доход |
| monetary policy/ˈmʌnɪtəri ˈpɒlɪsi/ | монетарная политика |
| Fiscal policy/ˈfɪskl ˈpɒlɪsi/ | Фискальная политика |
Что двигает обменным курсом
- Несколько факторов сдвигают спрос и предложение на валюту, изменяя обменный курс.
- Три главных фактора: процентные ставки, инфляция и доходы.
- Государственная политика воздействует через эти те же каналы.
- Изучив эти три фактора, вы сможете предсказать почти любое движение обменного курса.
Если страна повышает свои процентные ставки (при остальных неизменных), её валюта, как правило,
Высокая доходность облигаций привлекает иностранные средства, повышая спрос на валюту.
Более высокая внутренняя инфляция по сравнению с остальным миром, как правило, приводит к тому, что валюта:
Дорогие товары теряют иностранных покупателей, поэтому спрос на валюту падает.
Процентные ставки и инфляция
- Изменение процентных ставок: повысьте их, и иностранные инвесторы захотят ваши облигации — они потребляют вашу валюту, поэтому она укрепляется.
- Разница в инфляции: более высокая инфляция внутри страны делает ваши товары дороже, поэтому иностранцы покупают меньше — спрос падает, и валюта ослабевает.
- Таким образом, высокие ставки укрепляют валюту; высокая инфляция ослабляет её.
Оно укрепляет или обесценивает доллар?
Высокие внутренние процентные ставки укрепляют валюту; высокая инфляция или высокий доход (больше импорта) обесценивают её.
Когда доход страны растет, а импорт резко увеличивается, её валюта, как правило, обесценивается, потому что резиденты:
Покупка импорта означает предложение вашей валюты — предложение растет, курс падает.
Доходы
- Изменение доходов: когда доходы страны растут, её жители покупают больше импорта.
- Для покупки импорта они предлагают больше своей собственной валюты, что склонно её ослаблять.
- Бурно развивающаяся экономика может因此在通过额外的进口削弱其自身货币。
- Заметьте, этот фактор воздействует через сторону предложения, а не спроса.
Сократительная монетарная политика, повышая процентные ставки, как правило, укрепляет валюту.
Высокие ставки привлекают иностранные средства, которые должны купить эту валюту.
Какие изменения могут укрепить валюту? (Выберите все подходящие варианты)
Более высокие ставки и спрос на облигации повышают спрос на валюту; инфляция и импорт ослабляют её.
США повышают ставки, в то время как другие страны удерживают их на прежнем уровне. Спрос на доллары смещается:
Инвесторы покупают доллары для хранения более доходных американских облигаций — спрос смещается вправо, доллар растет.
Политика работает так же
- Сократительная монетарная политика повышает процентные ставки и склонна укреплять валюту.
- Фискальная политика, повышающая процентные ставки (через государственные заимствования), может сделать то же самое.
- Разобранная идея. Центральный банк США повышает ставки, в то время как другие держат их на прежнем уровне. Глобальные инвесторы перемещают деньги в высокодоходные американские облигации, сначала покупая доллары. Спрос на доллары сдвигается вправо, и доллар укрепляется.
- Высокие процентные ставки привлекают иностранный капитал и повышают валюту.
Обменный курс меняется вместе с процентными ставками (выше → укрепление), инфляцией (выше → ослабление) и доходами (выше → больше импорта → ослабление). Политика воздействует через них: сократительная монетарная политика повышает ставки и укрепляет валюту, поскольку иностранные инвесторы покупают её, чтобы держать высокодоходные облигации.