Profitability and liquidity ratios · Ratios de rentabilidade e liquidez
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|---|---|
| profitability/ˌprɒfɪtəˈbɪlɪti/ | rentabilidade |
| liquidity/lɪˈkwɪdɪti/ | liquidez |
| gross profit margin/ɡrəʊs ˈprɒfɪt ˈmɑːdʒɪn/ | margem bruta de lucro |
| ROCE/ˌɑː əʊ siː ˈiː/ | ROCE |
| capital employed/ˈkæpɪtl emˈplɔɪd/ | capital aplicado |
| operating margin/ˈɒpəreɪtɪŋ ˈmɑːdʒɪn/ | margem operacional |
| current ratio/ˈkʌrənt ˈreɪʃɪəʊ/ | ratios de liquidez corrente |
| acid-test ratio/ˈæsɪd test ˈreɪʃɪəʊ/ | ratios de liquidez seca |
Reading between the lines
- Raw profit figures don't tell you if a business is doing well relative to its size. Ratios do.
- Two families matter most: profitability 盈利能力 and liquidity 流动性.
Lendo entre linhas
- Figuras brutas de lucro não dizem se um negócio está bem relativamente ao seu tamanho. Ratios fazem isso.
- Duas famílias importam mais: rentabilidade 盈利能力 e liquidez 流动性.
Accounts ratio diagnosis · Diagnóstico de ratios financeiros
Classify ratios by the question they answer about a business. · Classifique ratios pela pergunta que respondem sobre uma empresa.
Gross profit is 90 and revenue is 300. What is the gross profit margin (%)? · Lucro bruto é 90 e receita é 300. Qual é a margem bruta (%)?
90 ÷ 300 × 100 = 30%.
Operating profit is 40 and capital employed is 200. What is ROCE (%)? · Lucro operacional é 40 e capital empregado é 200. Qual é ROCE (%)?
40 ÷ 200 × 100 = 20%.
Profitability ratios
- Gross profit margin 毛利率 = gross profit ÷ revenue × 100.
- Operating (net) profit margin = operating profit ÷ revenue × 100.
- ROCE 已动用资本回报率 = operating profit ÷ capital employed 所用资本 × 100 — the key return measure.
Worked example. Operating profit 30, revenue 200 → operating margin 营业利润率 = 30 ÷ 200 × 100 = 15%. With capital employed of 150, ROCE = 30 ÷ 150 × 100 = 20%.
An income statement falls from revenue down to net profit
Ratios de rentabilidade
- Margem de lucro bruto 毛利率 = lucro bruto ÷ receita × 100.
- Margem de lucro operacional (líquido) = lucro operacional ÷ receita × 100.
- ROCE 已动用资本回报率 = lucro operacional ÷ capital empregado 所用资本 × 100 — a principal medida de retorno.
Exemplo resolvido. Lucro operacional 30, receita 200 → margem operacional 营业利润率 = 30 ÷ 200 × 100 = 15%. Com capital empregado de 150, ROCE = 30 ÷ 150 × 100 = 20%.
Um demonstrativo de resultado desce da receita até o lucro líquido
Current assets are 120 and current liabilities are 60. What is the current ratio? · Ativos circulantes são 120 e passivos circulantes são 60. Qual é o índice corrente?
120 ÷ 60 = 2 (i.e. 2:1).
The liquidity ratio that excludes inventory is the ______-test ratio. · O índice de liquidez que exclui estoque é o índice de teste ______.
Acid-test = (current assets − inventory) ÷ current liabilities. · Teste ácido = (ativos circulantes − estoque) ÷ passivos circulantes.
Liquidity ratios
- Current ratio 流动比率 = current assets ÷ current liabilities (around 1.5–2 is healthy).
- Acid-test ratio 速动比率 = (current assets − inventory) ÷ current liabilities — a stricter test.
Ratios de liquidez
- Current ratio 流动比率 = ativos circulantes ÷ passivos circulares (em torno de 1.5–2 é saudável).
- Rácio ácido 速动比率 = (ativos circulantes − estoque) ÷ passivos circulantes — um teste mais rigoroso.
A profitable business can still have poor liquidity if its cash is tied up in stock and debtors. · Uma empresa lucrativa ainda pode ter má liquidez se seu dinheiro estiver preso em estoque e clientes.
Profit and cash are different — check liquidity separately. · Lucro e caixa são diferentes — verifique a liquidez separadamente.
What the ratios reveal
- Profitability ratios show how well the firm turns sales and capital into profit.
- Liquidity ratios show whether it can pay its short-term debts.
High profit doesn't guarantee good liquidity. A firm can be very profitable yet unable to pay this month's bills if its cash is tied up in stock or unpaid invoices. Check both ratio types.
O que os ratios revelam
- Ratios de rentabilidade mostram quão bem a empresa converte vendas e capital em lucro.
- Ratios de liquidez mostram se ela pode pagar dívidas de curto prazo.
Alto lucro não garante boa liquidez. Uma empresa pode ser muito lucrativa, mas incapaz de pagar contas deste mês se seu dinheiro estiver atrelado a estoque ou faturas não pagas. Verifique ambos os tipos de ratio.
You've got it
- profitability: gross margin, operating margin, and ROCE (operating profit ÷ capital employed)
- liquidity: current ratio and the stricter acid-test (excludes inventory)
- profitability and liquidity are different — a profitable firm can still run short of cash
Entendeu?
- rentabilidade: margem bruta, margem operacional e ROCE (lucro operacional ÷ capital empregado)
- liquidez: rácio corrente e o mais rigoroso ácido (exclui estoque)
- rentabilidade e liquidez são diferentes — uma empresa lucrativa ainda pode ficar sem caixa