Profitability and liquidity ratios · Ratio de rentabilité et liquidité
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|---|---|
| profitability/ˌprɒfɪtəˈbɪlɪti/ | rentabilité |
| liquidity/lɪˈkwɪdɪti/ | liquidité |
| gross profit margin/ɡrəʊs ˈprɒfɪt ˈmɑːdʒɪn/ | marge brute |
| ROCE/ˌɑː əʊ siː ˈiː/ | ROCE |
| capital employed/ˈkæpɪtl emˈplɔɪd/ | capital employé |
| operating margin/ˈɒpəreɪtɪŋ ˈmɑːdʒɪn/ | marge opérationnelle |
| current ratio/ˈkʌrənt ˈreɪʃɪəʊ/ | taux de liquidité courante |
| acid-test ratio/ˈæsɪd test ˈreɪʃɪəʊ/ | taux de liquidité immédiate |
Reading between the lines
- Raw profit figures don't tell you if a business is doing well relative to its size. Ratios do.
- Two families matter most: profitability 盈利能力 and liquidity 流动性.
Lire entre les lignes
- Les chiffres bruts de bénéfice ne disent pas si une entreprise va bien par rapport à sa taille. Les ratios le font.
- Deux familles de ratios importent le plus : la rentabilité 盈利能力 et la liquidité 流动性.
Accounts ratio diagnosis · Diagnostic par ratio financier
Classify ratios by the question they answer about a business. · Classer les ratios selon la question qu'ils répondent sur une entreprise.
Gross profit is 90 and revenue is 300. What is the gross profit margin (%)? · Le bénéfice brut est de 90 et le chiffre d'affaires est de 300. Quel est le taux de marge brute (%) ?
90 ÷ 300 × 100 = 30%.
Operating profit is 40 and capital employed is 200. What is ROCE (%)? · Le résultat d'exploitation est de 40 et les capitaux employés sont de 200. Quel est le ROCE (%) ?
40 ÷ 200 × 100 = 20%.
Profitability ratios
- Gross profit margin 毛利率 = gross profit ÷ revenue × 100.
- Operating (net) profit margin = operating profit ÷ revenue × 100.
- ROCE 已动用资本回报率 = operating profit ÷ capital employed 所用资本 × 100 — the key return measure.
Worked example. Operating profit 30, revenue 200 → operating margin 营业利润率 = 30 ÷ 200 × 100 = 15%. With capital employed of 150, ROCE = 30 ÷ 150 × 100 = 20%.
An income statement falls from revenue down to net profit
Ratios de rentabilité
- Marge brute 毛利率 = bénéfice brut ÷ chiffre d'affaires × 100.
- Marge opérationnelle (nette) = bénéfice d'exploitation ÷ chiffre d'affaires × 100.
- ROCE 已动用资本回报率 = bénéfice d'exploitation ÷ capitaux employés 所用资本 × 100 — l'indicateur clé de rendement.
Exemple résolu. Bénéfice d'exploitation 30, chiffre d'affaires 200 → marge opérationnelle 营业利润率 = 30 ÷ 200 × 100 = 15%. Avec des capitaux employés de 150, ROCE = 30 ÷ 150 × 100 = 20%.
Un compte de résultat descend du chiffre d'affaires jusqu'au bénéfice net
Current assets are 120 and current liabilities are 60. What is the current ratio? · Les actifs courants sont de 120 et les passifs courants sont de 60. Quel est le ratio de liquidité ?
120 ÷ 60 = 2 (i.e. 2:1).
The liquidity ratio that excludes inventory is the ______-test ratio. · Le ratio de liquidité qui exclut les stocks est le ratio de test ______.
Acid-test = (current assets − inventory) ÷ current liabilities. · Test acide = (actifs courants − stocks) ÷ passifs courants.
Liquidity ratios
- Current ratio 流动比率 = current assets ÷ current liabilities (around 1.5–2 is healthy).
- Acid-test ratio 速动比率 = (current assets − inventory) ÷ current liabilities — a stricter test.
Ratios de liquidité
- Current ratio 流动比率 = actif circulant ÷ passif circulant (autour de 1.5–2 est sain).
- Ratio acide-test 速动比率 = (actifs circulant − stocks) ÷ passifs circulant — test plus strict.
A profitable business can still have poor liquidity if its cash is tied up in stock and debtors. · Une entreprise rentable peut avoir une mauvaise liquidité si sa trésorerie est immobilisée dans les stocks et les débiteurs.
Profit and cash are different — check liquidity separately. · Le bénéfice et la trésorerie sont différents — vérifier la liquidité séparément.
What the ratios reveal
- Profitability ratios show how well the firm turns sales and capital into profit.
- Liquidity ratios show whether it can pay its short-term debts.
High profit doesn't guarantee good liquidity. A firm can be very profitable yet unable to pay this month's bills if its cash is tied up in stock or unpaid invoices. Check both ratio types.
Ce que révèlent les ratios
- Les ratios de rentabilité montrent comment l'entreprise transforme ses ventes et son capital en bénéfice.
- Les ratios de liquidité indiquent si elle peut payer ses dettes à court terme.
Un bon bénéfice ne garantit pas une bonne liquidité. Une entreprise peut être très rentable tout en étant incapable de payer ses factures du mois si son trésorerie est immobilisée dans des stocks ou des créances impayées. Vérifiez les deux types de ratios.
You've got it
- profitability: gross margin, operating margin, and ROCE (operating profit ÷ capital employed)
- liquidity: current ratio and the stricter acid-test (excludes inventory)
- profitability and liquidity are different — a profitable firm can still run short of cash
Vous avez compris
- rentabilité : marge brute, marge opérationnelle et ROCE (bénéfice d'exploitation ÷ capitaux employés)
- liquidité : ratio courant et le plus strict acid-test (exclut les stocks)
- rentabilité et liquidité sont différents — une entreprise rentable peut quand même manquer de trésorerie